陸金融風險增 中共國企債務比逾六成

【記者張玉潔/綜合報導】

2020年中國金融風險居於高位,中共國企債務比重上升至67%。業界認為,中國的真正槓桿率(指總資產與權益資本的比率)高於官方數據,中共依靠過度負債換取經濟假象,將造成風險上升。

中共社科院等部門近日聯合發布《中國國家資產負債表2020》一書,書中包括2000年至2019年共計20年間的中國國家資產負債表數據。

該書說,受(中共病毒)疫情影響,截至2020年第三季度,中國宏觀槓桿率為270.1%(債務是GDP的2.7倍),接近全球槓桿率273.1%,比新興經濟體槓桿率208.4%高出61.7個百分點。

另外,在2018年的風險分布中,金融機構和政府部門的風險比重位居前兩位,分別占54.5%和17.7%。中國金融企業絕大部分是中共國企,如果金融機構的80%都由政府來擔保,最終政府部門所承擔的金融資產風險為61.3%。

在企業債務中,中共國企債務占企業部門債務的比重,從2015年初的57%,上升至2018年底的67%。

外界一直質疑中共經濟數據,中國真實的槓桿率或要高於官方數據,僅從中國媒體的報導來看,其前後數據已存在矛盾。早在2017年,前中共財政部長樓繼偉就曾說,「目前,中國整體槓桿率為250%。」而去年11月,中共社科院金融研究所所長張曉晶說,2020年前三季度中國槓桿率上升27.7個百分點,達到270.1%。

樓繼偉當時還說,過度槓桿化是中國經濟的最大威脅;他早前曾說,要戳破加槓桿「買」來的經濟穩定幻象。

另外,中共國企債務違約數量和規模在2020年迅速上升,分別增加了3.6和3.5倍。2020年中國企業債券違約事件中,接近一半來自中共國企,比如北大方正集團、清華紫光集團、華晨汽車集團、河南永城煤電控股集團等。

彭博社去年11月曾報導,有些中共國企儘管尚未違約,但風險上升,其債券二級市場價格大幅下跌,比如平頂山天安煤業股份有限公司、冀中能源集團、天津泰達投資控股、雲南省康旅控股集團等。◇

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