螞蟻上市生變 成長恐受挫

螞蟻集團上市計畫生變，專家認為，目前中共政府現在想對非傳統金融科技業者、金融業者採取相同監理規範，讓管理「一致化」，並表示，透過螞蟻金服事件，也意味著金融科技業者的成長力度將「不若以往」，因原先監管灰色地帶、放任式監管獲得市場空間都將納管，未來外部投資行為還須重新評估。

螞蟻集團原計畫11月5日在上海（A股）、香港（H股）同步上市，但就在上市前夕，螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明11月2日被中共四大監管機構約談，隨後當局以「監管環境發生變化等重大事項」為由，暫緩螞蟻集團上市。

據估計，螞蟻集團僅散戶申購就創3兆美元紀錄，總市值或可達到2.1兆元人民幣（約3,130億美元），是全球迄今規模最大的IPO（首次公開發行）。

金融業監管將一致化

台灣經濟研究院研究員盧俊偉認為，中共政府感覺是要讓這些非傳統的金融科技業者，將要進入金融領域這塊，看起來要朝向等同於管理金融機構的監管規範，似乎希望能將金融科技業者、及傳統的金融機構管理一致化。

對於中國政府監管強度緊縮的原因，盧俊偉說，其實之前就已看到中國政府針對BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）等大型民營業者進行規範，也就是說當初其實對中共政府而言，會希望能夠得到更多數據以置入新應用，卻受限於消費數據大多掌握在這些BAT手上，再加上中共政府釋出訊息想獲取數據時，業者並沒有很配合，就目前看來，在國家大數據這塊，中共政府想獲取更多內容，所以開始加大力度納管這部分。

中企拓展業務受阻

但其實早在去年螞蟻集團就有拓展美國業務的打算，原本螞蟻集團、美國速匯金要合作一項收購計畫，但美國以「國家安全」為由，阻止阿里巴巴旗下數碼支付公司螞蟻金服，以12億美元收購美國電匯公司速匯金國際。

根據兩家公司發表的聯合聲明中寫道，未能夠得到美國海外投資委員會同意，要放棄有關交易，並表示，已經傾盡力釋除委員會的疑慮。另外，新加坡凱投宏觀公司（Capital Economics）經濟學家霍姆斯（Alex Holmes）也對這樣的結果表示失望。而今螞蟻集團回國上市，卻又在國內遇到相同的困境。

盧俊偉說，過去許多中企都會到美國上市，美國當時跨國監理強度也沒那麼強，但近期接連爆出財報造假事件，也在美國引發一些爭端，對此，美國國會也想加強跨國監理的強度，中國企業在這時也感受到危機，再加上美國現任總統川普更直言將祭出金融戰手段，因而出現一波中企回國潮，回到中國後，特別會選在香港上市，卻沒想到又遇到中共政府祭出的加強監管規範。

對於之後螞蟻集團是否還能夠上市，盧俊偉認為，還需要看中共政府的政策走向，未來螞蟻集團是不是能夠得到主管機關的同意。

未來仍需評估監理模式走向

談到未來臺灣對於中國投資態度，盧俊偉表示，從中共政府對這些金融科技業者的監管規範，開始比照金融機構的話，也就意味著，原來過去金融科技業者藉由不管監管灰色地帶、或放任式監管所獲得的市場空間，所成長的機會可能會越小，畢竟是用金融機構的監理力道進行監管，等同與現在金融機構面對的法規環境相同。

盧俊偉說，這樣這些金融科技業者成長一定會受到限制，當然外部投資行為也就要重新評估了，因為他的成長力道可能「不若以往」，確實還需觀察中國官方對金融科技業者的監理模式走向。◇