疫情重創房市 陸50強房企難償債

中共病毒（武漢肺炎）疫情重創了中國經濟，中國房市成了重災區，排名前50強的房企現金流承受壓力，償債能力下滑，多家房企引入了戰略投資以解資金困境。

中共病毒肆虐中國，中國一些建案的接待中心在1月底開始關閉，部分地區3月初開始恢復，但仍門可羅雀；一些房企開啟了線上賣房，但收效甚微。第一季度中國房市銷量大幅下跌，房企資金回款也相應大幅下降。

據《證券日報》報導，中共病毒測試了中國房企資金抗壓能力，但部分房企測試的結果很糟，最明顯的一點是手上現金無法充分負擔短期債務，不得不加快引入戰略投資的腳步。從房地產整體行業走勢來看，平均償債能力正在下滑。在短短不足一個月時間，房企新華聯、綠城分別引入了戰略投資者，千億房企泰禾集團正在商談引入戰投事宜，陽光城也對外稱正計畫引入投資。

其中，泰禾集團已經做了諸多努力來改善財務結構，從停止拿地到轉讓項目，再到可能要以出讓控制權的代價引入戰略投資資金。

而在中共病毒打擊之下，新華聯成為首個債務違約的上市房企。新華聯集團表示，受疫情嚴重影響，今年出現了資金緊張的局面。5月13日上午，新華聯集團與中國國際金融股份有限公司簽署合作協議，暫時緩解了資金困局。

有不願具名的業內人士表示，現金流管理能力已經成為房企修煉的重要內功之一，一般來說，企業要預留現金資金池，以此面對不確定的市場。該人士說：「房企積極引入戰投的背後，大多數是無法獲得融資，在銷售市場又不給力的情況下，拿不出資金償還短期債務。」

據克而瑞地產研究顯示，2020年是房企債券到期的高峰期，95家房企年內到期債券總額超過5千億元人民幣，較2019年上漲45%。

而億翰智庫統計數據顯示，從現金短債比分布來看，50家典型房企現金短債比多分布在1倍-2倍之間，合計26家占比達到52%；現金短債比小於1的房企有12家，占比24%。億翰智庫認為，整體來看，多數房企短期償債壓力較小，但房企貨幣資金儲備中有一部分受限制資金是無法動用的，如果受限制資金規模過高的話，將會對房企的短期償債能力造成壓力。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為：「銷售市場回款受挫，境外融資渠道幾乎斷供一個月，下半年到期債務馬上迫近，這使得負債率長期處在高位的一些房企不得不尋求外部資金幫助。」

海外評論人士文小剛表示，中國房企今年面臨償債高峰、銷售下滑、經濟疲軟，民眾收入下降，很多民眾表示將買房需求延後2年，並且國際、國內融資管道收窄等多重因素的打壓，這些將造成很多靠借貸發展的房企資金鏈斷裂而違約，一些地方中小房企今年有極大可能破產，中國房企重組不可避免。

另外，對中國的銀行來說，經濟下滑，民眾收入下降有可能出現大面積斷供，有中國業界人士透露合肥一週出現300套斷供房被拋售；如果大面積出現房企違約無法還貸，銀行壞帳將會增加，有可能引發金融危機。◇