【國際瞭望】中國經濟大衰退將至？（下）

房地產的價格和利潤暴跌

過去5年，消費支出和房地產開發是中國經濟的兩大驅動力，現在兩者都陷入了困境。

消費支出下降直接影響了中國的房地產市場。中國最大的房地產開發公司之一的恆大集團宣布，其年收入將下降50%。這是因為政府不得不大幅降低住宅價格，以刺激消費者購買。

但恆大並不是唯一對銷售發愁的房地產開發巨頭。融創中國控股（Sunac China Holdings）、新力控股（Sinic Holdings）和碧桂園（Country Garden）也都不得不向買家提供特別優惠，如30天內可取消購買等等，以吸引消費者成交。

但挑戰在於，預售屋收入雖然能為新地產開發提供資金，但此推動力正在迅速減弱，因為越來越多開發商要麼面臨美元計價債務違約的危險，要麼已經資不抵債。

今年2月，彭博社報導，在30家中國房地產開發商中，銷售額同比下降33% 。這是6年來最大幅度的下降。

出口最糟糕的時刻還沒有到來

儘管2019年淨出口僅占中國經濟成長的11%，但今年1月和2月出現的71億美元貿易逆差可能只是疫情所帶來的短期結果，出口不太可能恢復到以前的強勁水準。

儘管中共政府希望藉由增加出口來刺激經濟，但由於全球需求下降，人們懷疑能否達到這一點。麥格理資本（Macquarie Capital）首席中國經濟學家胡賴瑞（Larry Hu）警告：「針對出口和供應鏈問題而言，最糟糕的情況還未到來。」

中國的貿易順差減少表明，貿易對經濟成長的支持將會減少，其影響可能會超出人們的想像。隨著其他國家對中國出口需求的下降，最糟糕的情況還未出現。

外國投資減少

2020年的前兩個月，中國的外國直接投資（FDI）同比下降8.6%，至192.6億美元。這種戲劇性的下降幾乎完全是疫情大流行所引起。

雖然有事件驅動的原因，但外國直接投資可能不會回到以前的水準了，因為還存在其他的原因。如果說和以前相比有什麼不同的話，那就是隨著「中共病毒」疫情的爆發，製造業從中國向外轉移的速度加快了，這些供應鏈工廠及其職缺將不會很快重新回到中國。

此外，整個世界都越來越不信任中共，因為中共在傳染病疫情中應負的責任越來越為人們所得知和了解。中共政府知道，目前的形勢已不如疫情大規模爆發之前那麼樂觀，這也解釋了為什麼中共會孤注一擲地開展宣傳活動，轉移指責對象。

清算即將到來

可以理解的是，中共政府回應大衰退的方式是向經濟注入數千億美元的刺激資金。從共產黨的角度來看，它也沒有其他選擇了，它不可能放鬆對經濟和公民的控制。

但加碼刺激措施可能不會再像過去那樣有效，因為價格下跌反映出消費者需求疲軟，同時也反映出市場對中共政府缺乏信心。它可能將面臨著GDP成長率2%，甚至更低的未來。

這場傳染病疫情揭示了中共吃人的資本經濟的多重弱點，這些弱點再也不能被虛假的統計數據所掩蓋，也不能再被大規模刺激措施所掩蓋，不能再被無效爛尾的房地產投資或三角債務、外國投資和技術竊盜所掩蓋了。

所謂的「中國奇蹟」已經結束，北京要麼拯救共產黨，要麼拯救中國的經濟。現在，對中共的清算已經開始了。（全文完）◇

──本文「The Great Fall of China?」刊登於英文《大紀元時報》。作者戈里為美國南加州的作家和演說家，著有《中國危機》（The China Crisis）一書。