貿易戰後效應 美製造業PMI破榮枯線

美國供應管理協會（ISM）週二（9月3日）公布了美國8月採購經理人指數（PMI）為49.1，為2016年來首度跌破50榮枯線進入「萎縮」狀態，差於市場預期和7月的51.2，結束了為期35個月平均指數為56.6的擴充期。

所幸另一份關於美國工廠活動的IHS Markit採購經理人指數，週二也同時發布為50.3，仍高於榮枯線50以上。

兩份製造業數據讓投資人擔心製造業活動萎縮恐衝擊美國景氣，道指和那斯達克聞訊收跌逾1%（或道指跌285點），標普500指數也下挫0.69%。

CME期貨市場預期9月聯準會進一步降息的機率也同步升高，降息0.25%的機率為89.2%，降息0.5%的機率達10.8%。

分析師解讀，美國製造業PMI指數跌破榮枯線，顯示貿易戰的後效應除了衝擊歐洲、亞洲等地之外，現在也擴散到了美國，美聯儲很難不正視此一問題對美國經濟的衝擊。

據統計，製造業對美國經濟的貢獻度約11%，製造業景氣不振對美國經濟的衝擊可被經濟貢獻度近70%的消費熱絡所覆蓋，但任何來自製造業的裁員都可能衝擊此時緊俏的就業市場，同時不利企業的投資信心，最終將衝擊美國的經濟擴張。

根據ISM報告，運輸設備的活動8月呈現萎縮，這對週三（4日）即將公布的汽車銷售數據恐怕不是好消息。但通用汽車股價週二只小跌0.4%，今年漲幅約10%，表現並不差。福特汽車今年大漲近19%，週二也只跌0.76%。突顯傳統汽車股在近年股價跌深後，儘管基本面數據不佳，但卻出現了逢低入市的長期買盤。

3M公司的產品與汽車和電子設備關聯密切，第二季營收同比（較去年同期）減少2.6%，該股今年以來股價下挫16.7%，週二下挫1.9%持續反映製造業景氣不佳的利空。

生產重型機具的開拓重工（Caterpillar）最近一季的每股盈餘同比減少9%，今年股價下跌8%，週二也跌1.66%，成了今年美股上漲中的弱勢股。該公司截至7月的3個月內，全球機具銷售只增長4%，創下2年最慢增速。

上週，密西根大學公布8月美國消費者信心指數大跌8.6點至89.8，創下2012年12月以來最大跌點，專家稱這是貿易戰衝擊股市下跌的後效應。◇