瑞銀示警：全球經濟恐放緩至10年新低

繼國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德（Christine Lagarde）日前警告全球經濟被四大烏雲壟罩之後，瑞士銀行近期也發出示警，指全球經濟擴張力道已走向10年來最弱。

據彭博社報導，瑞士銀行的模型顯示，去（2018）年底，全球經濟成長速度已經降至2.1%，為2008至2009年以來的最低水準。儘管新一季的初步數據略為回溫，但想達到瑞銀之前對今年第一季的全球成長率預期3.2%，經濟仍需大幅提振。

瑞銀還指出，歐元區目前看來是全球經濟增長中最弱的一環，但好消息是，現在可能正處於谷底，隨著特殊因素開始消退，很快就會走出低谷。

歐盟統計局上週公布的數據顯示，歐元區第四季相較於第三季的GDP增速，修正值為0.2%，續創4年新低。其中，義大利在Q4的經濟萎縮程度加大，連兩季呈現負成長，陷入技術性衰退；德國雖然勉強擺脫經濟衰退，但也陷入停滯。

歐洲央行管理委員會委員德加洛（Francois Villeroy de Galhau）近期表示，歐洲經濟「顯著放緩」，如果這樣的放緩並非暫時性的，歐洲央行可能改變利率指引。

德加洛認為，歐元區面臨的主要問題是全球政治的不確定性，相較於法國和西班牙等依賴內需的國家，政治不確定性對德國的衝擊更大。他提到，如果全球主要政治領導人有望在近幾個月裡消除這種不確定性，歐元區經濟前景將會得到明顯提振。

相較之下，亞洲新興市場在經歷去年的劇烈震盪後，變得較有吸引力。摩根大通資產管理新興市場暨亞洲股票投資團隊投資長提塞林頓（Richard Titherington）表示，新興市場的基本面已有所改善，且很難看到新興市場獲利表現在2019年變得更糟的跡象，除非出現全球衰退，但他估計這種現象短期內不會出現。

提塞林頓分析，隨著近期美中貿易摩擦趨於緩和，新興市場與亞太股市將受到激勵，且美國聯邦準備理事會（Fed）的態度轉向鴿派，也帶動投資人重新擁抱新興市場。◇