蘋果大跌波及 巴菲特業績由紅轉黑

蘋果公司週四（1月3日）宣布下調財測後，股價重挫9.96%。蘋果股價已較去年10月3日233.47美元的高峰大跌39%，其市值一度超過1兆美元，但週四已降至6,740億美元。

由於蘋果股價近期的大跌，投資大師巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）週四的蘋果持股市值驟減36億美元，成了一大苦主。該公司為蘋果第二大股東（持有股數占比5.32%），蘋果公司占該公司投資組合約25.7%。

據FactSet估計，巴菲特旗下公司持有蘋果公司的成本以季末價格換算，目前約虧損18億美元，若以加權平均成本估算則賠了9.7億美元。

該公司自2016年首季開始買入蘋果公司981萬股，當時的股價約在100美元附近。此後，在蘋果股價扶搖直上的過程中，該公司一路加碼持股，截至2018年為止持股達2.52億股，未含股息的市值最高達570億美元（最新市值約358億美元），其平均持股成本略高於最新的收盤價142.19美元。

巴菲特投資IBM失利

蘋果可說是巴菲特繼投資IBM之後的另一個科技重點持股，而IBM則因獲利衰退和股價低迷不振已被他全數出清。如果他再度因投資蘋果公司失利而認賠出場，恐將形塑巴菲特用價值理論投資科技股賠錢的魔咒。

去年8月，巴菲特接受CNBC專訪時大力讚揚蘋果，還說iPhone旗艦機每支售價1千美元「極度低估」，因它已融入了全球數千萬人的生活。諷刺的是，巴菲特本人坦承自己沒有使用iPhone。

大量持有蘋果股票的不止巴菲特，共同基金巨頭先鋒集團（Vanguard）是蘋果的第一大股東，持股近3.4億股（持股占比6.99%），比波克夏還多。前五大股東還包括貝萊德基金公司（BlackRock）、美國道富銀行（State Street）和富達基金集團（Fidelity）。此外，瑞士央行去年第三季也持有美股市值898億美元，估計多數來自蘋果公司的持股。

賣出或加碼？巴菲特的下一步？

蘋果公司股價本益比此時已跌到11倍附近，價值投資大師巴菲特將如何評估？他會奉行其長期投資的圭臬，持續逢低買入，將單一個股的投資組合比例拉高到30%或更高？還是會像之前對待IBM公司一樣，坦承投資失誤而換股操作？蘋果公司近期的股價表現，除了面臨中國買氣驟降的經營逆風外，還將面臨長期投資大戶籌碼鬆動與否的一大考驗。◇