寧波首富也難逃 中國企業債爆違約潮

中國大陸企業債券在2018年迎來前所未有的違約潮，據金融數據供應商萬得資訊（Wind Information）統計，2018年的違約案從2017年的35起，暴增為119起，規模達1.16億人民幣，約新台幣5.18億元，無論件數或金額都是2017年的3倍之多。

香港《南華早報》報導，主因是大陸經濟在美中貿易戰中失去動能，隨著外界對經濟進一步放緩的預期，以及官方嚴控債務和風險貸款，企業債違約的案件在2019年可能持續增加。

野村證券首席中國經濟學家陸挺表示，身處中國建設與開發熱潮中心的房地產業，其累計債務包括銀行貸款、信用貸款和債券達到人民幣15.6兆元，在過去三年半以來暴增了超過1倍。

隨著中國經濟成長放緩，以及政府的去槓桿政策，使得貸款方的態度越來越謹慎，導致房地產開發商還款日益困難。陸挺指出，部分開發商可能發現自己缺少能如期支付新屋建案所需的資金。

寧波銀億集團是開發商發生債務違約的最新案例，該公司上週宣布，因短期資金周轉不靈，無法如期償付約人民幣3.21億元的債券本金及利息。銀億集團創辦人熊續強是寧波首富，2018年10月以295億元人民幣的身家，名列胡潤百富榜第95位。

銀億集團透露，該公司與五家金融機構之間構成違約，之後隨著股東大幅減持手中股票，銀億的股價從2018年5月的高點11元人民幣，暴跌72%，只剩下3.12元。

《南華早報》指出，2018年隨著銀億集團和其他房地產開發商的債務違約爆發，打破該行業過去零違約率的紀錄，在2014年以前，中國公司未曾出現企業債違約，因為隱性擔保（implicit guarantee）制度讓投資人不用承擔損失。

但從2014年起，違約案件開始增加，根據萬得資訊的統計，2018年首度出現6家房地產開發商債務違約，總金額達到人民幣46.7億元。◇