救美股 川普、鮑爾1月會談

道瓊指數在美國總統川普發表長期投資買點來臨之後，隔日大漲逾1千點，創下史上最大單日上漲點數，27日在獲利回吐的多空激盪下震盪約900點，標普500指數和納斯達克分別創下自2010年5月和2008年11月以來最大的單日振幅，專家分析，在「熊市陷阱」的反彈陰霾未除之前，這種巨大的波動恐成常態。

投資人除了關注美國經濟的表現（如「假期消費創6年新高」、「消費者信心下滑」）外，或許更關心聯準會的政策動向。期貨市場顯示，有58%的機率指聯邦基本利率在2020年1月維持目前的2.25%~2.5%水平，換言之，未來一年之內可能都不會升息。

據《華爾街日報》報導，此前飽受川普攻擊為「美國經濟唯一的問題」和「對市場無感」的聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）已告知白宮官員，將在明年元月與川普面對面會談升息的問題，以化解二者的歧見，並破除他將被川普解雇的傳聞，此舉也將有助於安撫川普的憤怒情緒和投資人惴惴不安的持股信心。

白宮首席經濟顧問柯德洛（Larry Kudlow）也證實，這樣的會面很有幫助，二者此時的關係就如同股市已經觸底之後，只會往上走揚。

根據1935年制定的《銀行法案》（Banking Act），川普有權在某些條件下解僱鮑爾，但升息過猛是否符合乎解僱的條件，在政治上則有不同見解。即使總統有權解僱聯準會主席，但據財長梅努欽（Steven Mnuchin）轉述，川普認為自己沒這個權力，也沒考慮採取此一行動。

一般說來，聯準會主席通常不會主動面見美國總統，以捍衛央行政策的獨立自主，而美國總統也會克制、不主動召見聯準會主席，以免落入政治干預的口實。

但此次情況十分特殊，在聯準會持續堅持升息立場的情況下，道指自10月高峰到聖誕節前夕足足大跌了4千點，離熊市僅一步之遙，而羅素2000、納斯達克和標普500指數卻相繼淪落熊市，央行政策判斷錯誤的威脅正不斷擴散。

元月的川鮑會若能順利圓滿，最大的意義是聯準會在堅持其政策獨立的同時，也願意根據金融市場的情況修正原先既定的升息路線，同時也向川普釋出善意，不再成為美國經濟唯一的問題；兩人會面也將創造雙贏的局面，在通膨溫度不高但股市持股信心渙散的當下，2019年的美國經濟和股市表現將獲得一定程度的政策支撐。◇