美股不受貿戰影響 美媒解析四原因

美國財經新聞CNBC日前發表文章，分析了為什麼美國股票市場沒有受到貿易戰等不穩定因素的影響，而直逼史上最高紀錄。

報導說，雖然貿易戰正在持續，美國市場持續走高，標準普爾500指數直逼其歷史最高紀錄。

經濟力量、企業盈利和規模、中央銀行的作用以及美國的政治，對市場來說都是積極的因素。

CNBC總結了四個因素繼續推動市場走高。截至週一收盤時，標準普爾500指數今年以來已上漲約7%，距其歷史收盤紀錄僅差22點。

1. 企業收益和股票回購

受益於美國歷史上最大的減稅政策，美國企業在2018年表現非常出色。第二季度收益有望比去年同期增長24%，成長率與第一季度一致。

瑞士信貸（Credit Suisse）表示，包括稅收優惠在內的美國公司的利潤預計增至外國公司收入的三倍，若不包括稅務優惠，前者則是後者的兩倍。

反過來，美國公司正在利用這些巨額利潤來授權實現創紀錄的股票回購水準，特別是科技公司已占據了約40%的回購份額。

另據《華爾街日報》報導，高盛分析師預計，受稅改和公司強勁現金流提振，今年股票回購規模將達到1兆美元，較2017年增長46%。由於8月通常是回購旺月，投資者料將很快見到回購的影響。高盛表示，從往年來看，8月份回購規模在全年占比達13%。

標普道瓊斯指數公司高級指數分析師斯沃布拉特（Howard Silverblatt）也提到股票回購開始提速。他說：「當前股票回購的勢頭再次強於預期。」

美國市場正在看到，有足夠的理由繼續走高。Prudential Financial首席市場策略師克魯貝（Quincy Krosby）表示，「市場只是看透了它（目前現象）。這是市場的工作，這是我們必須牢記的。」「市場將關注現有的東西，關注企業收益、併購活動，以及股票回購。」

2. 經濟

上週五的就業報告顯示，整體上，美國經濟仍在成長。第二季度4.1%的GDP成長率至少在短期內看起來是可持續的。

高盛投資管理公司最近對其全年預測進行了更新。該公司表示，持續的經濟成長顯著推動過去的股本回報率。

高盛仍對市場持謹慎態度。該公司預計標準普爾500指數今年年底將約為2,850點或者是接近目前的水準。

3. 中央銀行涉入

在美國，聯準會雖然正在繼續升息，但堅稱其政策仍然具有調節性，而其全球同行正在緩慢地，非常緩慢地放開它們在金融危機後提供的刺激措施。

Gluskin Sheff首席經濟學家兼戰略家羅森伯格（David Rosenberg）表示，美國以外的中央銀行也正在聯合主權財富基金，通過其持有的針對股票市場的交易所買賣基金（exchange-traded fund）來幫助支撐股票價格。

4. 政治因素

全球貿易戰對市場的影響只持續了一段時間，之後市場就返回到原先的基本面了。

CNBC指出，華盛頓的下一個重大障礙是中期選舉。如果目前專家的預測是正確的話，中期選舉很可能會出現一個正式劃分的政府。屆時市場將會有何反應呢？一位分析師認為，這實際上對投資環境有利。◇