美中若爆發貿易戰 央行：台灣衝擊最大

中央銀行22日舉辦今年首季理監事會議，一如外界預期利率連7凍，維持現行政策利率不變，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%。

央行新總裁楊金龍上任後首度主持理監事會議，他指出，鑒於國內當前通膨壓力及通膨預期仍屬溫和，實質利率水準在主要經濟體尚屬適中，以及國際經濟前景仍存在不確定性，今年國內經濟成長動能可能略低於上年，且實際產出尚低於潛在產出，因此理事會認為維持現行政策利率不變，有助物價穩定、金融穩定，並協助經濟成長。

在國際經濟情勢方面，美中貿易戰雲密布，央行提供的資料指出，倘若美中相互採行貿易保護措施，台灣因參與全球供應鏈程度深，故受到衝擊最大，其中又以資通訊產業（ICT）首當其衝。

央行提到，台灣為小型高度開放經濟體，2017年台灣輸出入相對GDP比高達145%，深受全球景氣影響。台灣的全球價值鏈參與程度高達67.6%，且台灣附加價值出口至美國占GDP比重高於韓國、中國大陸等亞洲國家，若美國高築貿易保護障礙，台灣直接出口至美國，加上透過其他國家間接出口至美國的衝擊將較大。

央行提到，台、韓參與全球供應鏈程度深，受美國針對中國大陸的貿易保護措施的直接影響大，產出減額將分別為GDP的0.8%與0.7%，若再加上中國大陸報復措施的影響，產出減額將分別達GDP的1.8%與1.0%。◇