星展集團：聯準會今年或再升息2次

美國聯準會如預期升息1碼，且提到今年將開始執行資產負債表正常化計畫，並暗示今年內還會再升息1次，至於下半年美國還會升息幾次？星展集團認為，美國目前處於充分就業情勢，未來薪資成長可期，通膨將面臨上揚風險，聯準會下半年仍有可能再升息2次，明年再升息3~4次。

星展銀行說，雖然未說明縮表的執行時間與目標，但預期聯準會將與市場進行良好的溝通，避免對金融市場產生負面影響；因此，預期縮表對整體金融市場的影響有限，但美國公債殖利率曲線則可能呈現上揚。

對外匯市場的影響部份，星展銀行表示，美元指數14日的會議後反彈，投資人可能開始懷疑是否過度看空美元，也低估了聯準會升息的決心，因此，美元可望獲得支撐。

瑞銀：美元被高估

瑞銀認為，美元兌歐元大致走穩，位於1.12附近，此次升息符合市場預期。

值得注意的是，聯準會將長期失業率從4.7%調低至4.6%，對2018和2019年的失業率預估也從4.5%下調至4.2%，但這兩年的通膨預期維持2%不變，突顯勞動市場走強之際，通膨仍然疲軟的意外現象。

瑞銀表示，低通膨壓力意味著不必積極升息，因此經濟數據穩健之際，股價仍會上漲。此外，瑞銀預期債券殖利率將溫和走高，因為聯準會在年底前縮表可能推高債券殖利率，而目前美元仍被高估，聯準會謹慎緊縮貨幣政策的作法不太可能為美元帶來支持。◇