資本外流是2017中國經濟一大風險

近日有經濟學家表示，2017年中國經濟的一大風險是資本外流，資本外流與人民幣貶值的加速將衝擊金融體系，進而對實體經濟造成負面影響。

中國經濟學家李稻葵日前表示，中國境內外的投資者對人民幣貶值的預期上升，會加劇資本外流，而資金外流又會導致匯率的下跌、人民幣的貶值。

資金外流與匯率下跌形成一個雙螺旋式的向下通道，將導致中國國內金融體系迅速失血，資金周轉不靈。

李稻葵表示，中國的貨幣存量（即現金加存款）都是世界上最高的，高達150兆元人民幣，相當於大約21兆美元。貨幣的流動性更強，當貨幣持有者看淡投資前景，就很容易購匯，造成資本外流，進而導致人民幣貶值。

而且，資本外流將直接引發外匯儲備的下降，外匯儲備下降又將令投資者對匯率貶值的預期上升，進而又促使投資者加快資金外流。

資本外流恐致風險

李稻葵表示，一旦資金大量外流，外匯儲備將迅速下降，人民幣迅速貶值，對金融體系造成衝擊，然後物價會高漲、財政緊張，企業出現資金鏈危機，實體經濟運行將直接受到影響。

另有經濟學家建議，目前人民幣的緩慢貶值將令貶值預期上升，會加劇資本外流，所以建議人民幣應該一次性貶值。

經濟學家余永定在去年12月初和今年1月2日都表示，如果干預人民幣匯率，將消耗外匯儲備，人民幣貶值壓力更大，還會影響到中國貨幣政策獨立性。

經濟學家張五常和易憲容則指出，外匯儲備下降和資本外流加劇，主因之一是人民幣貶值預期上升，而人民幣匯率持續性地逐步下跌，就會增加貶值預期。

中國當局2016年加強了對個人和企業的資本管控，包括嚴控個人每年購匯5萬美元的額度、企業境外支付審批門檻從5千萬美元將至500萬美元等；2017年則已經公布，對個人購匯將更加嚴格。