人民幣外升內貶的電梯理論（上）
最近接到一封轉自德國媒體界朋友關於人民幣的信。德國編輯部對人民幣的狀況有些疑問，從一些管道來的訊息模稜兩可，他們本來是要用在歐洲的媒體上，但因沒搞清楚就沒用。德國編輯據說是「方腦袋」，覺得自己看不懂的，就不給讀者，因為大部分讀者不會比編輯更懂。這倒是一個非常好的、認真負責的態度。
人民幣的問題，尤其是外升內貶的的矛盾趨勢，讓許多人迷惑，因為這與基本的經濟規律相悖，不可思議。筆者2010年11月於〈人民幣外升內貶的內外解讀〉一文中，也探討過這個問題。人民幣外升內貶，6年前就非常嚴峻，如今更加嚴重。人民幣對外升值時，又對內貶值；中國百姓沒能享受到太多貨幣升值帶來的好處，如國際購買力的提高，卻嘗盡了人民幣貶值、通膨、國內購買力下降的壞處。
人民幣為什麼外升內貶、處於兩種相反的壓力之下？中共說堅持匯率、反對升值的原因是為了就業和經濟穩定，而不是針對通膨和熱錢。部分是如此，但忽略了最重要的、人為的因素。外升內貶的根本原因，是中共既得利益集團把外匯的賺取、儲備和控制當成了它們直接攫取中國財富的絕門祕訣，幾十年來孜孜不倦，獲取了天量的財富。
賺外匯是其囤積海外財富的最好手段，印鈔票是其賺取國內財富的最佳方法。人民幣升值的壓力，在於中國巨大的出口順差，尤其是對美國每年高達3、4千億美元的順差；人民幣貶值的壓力，在於中共過度印鈔、數兆元刺激經濟、激發房產泡沫。所以，人民幣才同時有升值和貶值的雙重壓力。出口賺匯和濫印鈔票的結合，加上操縱匯率、限制匯兌，是造成人民幣外升內貶的最終原因。
在正常國家，兩股壓力會因為市場調節，匯率變動，和物價升降而自動調節、達到平衡。在非正常國家如中國，因為政府同時操縱了匯率、匯兌、印鈔（M2）和物價（及編造通膨數據），升貶壓力不能平衡，才會出現今天的局面。
德媒提出問題之一，是有分析說，如果人民幣不貶值，那麼房地產市場的價格就會出現斷崖式下跌，為什麼？這個說法是錯誤的，是用房市崩盤的恐懼，來嚇唬民眾，給人民幣貶值提供理由和解脫。正是因為人民幣超發引起的貶值，使得房地產泡沫加大，加上人民幣匯率下跌，才造成外資拋售中國房地產。
