江蘇省府債逾5兆 貴州遼寧超警戒線

中國地方政府債務數據逐漸披露。江蘇省政府債務規模達到1.1兆（人民幣，以下同；約新台幣5.48兆元），居中國之首；貴州、遼寧兩省政府債務規模也達到9千億以上，債務率超過100%。據稱，中國有100多個市本級、400多個縣級債務率超過了100%。

據陸媒財新網25日報導稱，統計中國各地公布的2015年地方政府債務後發現，江蘇政府債務規模達到1.1兆，居中國之首，山東、浙江、廣東等地緊隨其後，政府債務規模均超過9千億。遼寧、貴州兩省政府債務規模達到9千億以上，債務率超過100%，償債壓力大。寧夏、甘肅、海南等地的債務絕對規模較小，有1千多億。

債務率（債務餘額比上地方綜合財力）是衡量一地債務風險的重要指標，國際上通常以100%作為警戒線。目前主動公布2015年政府債務率的僅有浙江、河北、重慶、江西、山西等地，其中浙江政府債務率到2015年底預計達到92.9%，高於中國86%左右的平均水平。

由於各地2015年財政數據尚未完全公布，根據各地預算報告簡單測算，貴州、遼寧、雲南等地2015年底政府債務率較高，均位於警戒線100%之上。貴州省2015年政府債務為9,135.5億，但根據其預算數據，2015年全省公共預算總收入、政府性基金收入和省本級國有資本經濟收入合計僅3千億。遼寧省2015年政府債務限額為9,138.7億，其2015年預算所列全省綜合財力約4,800億元。

對比審計署公布的截至2013年6月末的存量債務數據發現，截至2014年底，不少地方政府債務出現較快增長，其中廣西、寧夏的政府債務增幅超過110%，貴州債務增幅也達到96%。

此前有中共人大常委會委員表示，有100多個市本級、400多個縣級債務率超過了100%。全國人大預工委調研時也發現，一些地方變相舉債現象仍存在。

網傳地方政府以理財產品騙錢

中共地方政府債務問題嚴重，最終的受害者是眾多投資人。1月24日中國網路上一則文章披露，中國的地方債最終就是以理財產品的方式轉嫁給老百姓，而操縱這一過程的是地方政府、銀行和信託公司。

文章指出，地方政府先主導註冊投資公司，即融資平台，通常就是一些「城建開發公司」等，地方政府利用其融資，然後大興土木；再用這些融資平台通過銀行融資，接下來，銀行將這筆債權轉賣給信託公司，自己留下一些利息，如當時貸款的利息是5%，銀行留下2%，給信託公司3%。信託公司將債權轉賣出去，這樣銀行和信託公司就都沒有風險了。銀行和信託公司這樣做是因為他們都知道，給地方政府貸款「多半是有去無回」。

信託公司把債權做成「理財產品」，並承諾兌現時至少可以拿回本金，然後信託公司再委託銀行進行有回扣的代理銷售，買主就是老百姓，成為地方政府債務債主的同時也成了風險承擔人。

最後投資人連本金都拿不回來的時候，各方開始推脫責任，銀行說自己只是代售，信託公司說這是某某城建公司的項目，某某城建公司再說自己只是跟銀行簽約融資，找簽約的信託公司去，信託公司說投資就會有風險，要本金就去找政府；再找上地方政府，答案是行政機構只是審批項目。

投資人無奈只好打官司，但是看看地方法院、本地銀行、信託公司、城建公司，投資人發現官司沒法打，因為被告欄沒法填。◇