人民幣加入SDR 大和證券：貶勢猶在

人民幣正式被IMF（國際貨幣基金組織）納入特別提款權（SDR），明年10月開始生效，權重比例為10.92%，較日元、英鎊為高。儘管中共當局視此為人民幣國際化的重要步驟，不過有分析師認為，加入SDR的實際意義不大，而且無法阻止人民幣貶值的趨勢，提醒投資者要小心。

IMF主席拉加德於12月1日凌晨宣布人民幣納入SDR，是繼美元、歐元、英鎊和日圓之後成為籃內第五種貨幣。

SDR並非實際在市場上流通的貨幣，而是將多種儲備貨幣像「籃子」那樣放在一起計算綜合價值的機制。新的機制下，人民幣所占權重為10.92%，美元是41.73%，歐元30.93%，日圓和英鎊都超過8%。

中共當局自去年開始推動人民幣加入SDR，早前8月11日人民幣突然貶值，也被認為當局推動加入SDR的一個措施。

加入SDR實際意義不大

對於人民幣成功加入SDR，大和資本亞洲區首席經濟師賴志文認為，人民幣加入SDR僅具「象徵性」的意義，「你有SDR，不代表你有外匯儲備貨幣。」

賴志文預估，人民幣兌美元到2016年底將跌至7.5：1，遠比外媒調查分析師的6.60預估中值更為悲觀。自3個月前意外貶值以來，人民幣兌美元已累計下跌2.4%。

另外，星展香港經濟師周洪禮在電話會議上預料，人民幣成功入SDR後，中國政府對人民幣離岸價（CNH）的干預將會減低，貶值會加快。周洪禮解釋，由於中國經濟尚未回穩，加上中國加快資本市場開放，資金外流壓力較大，人民幣匯率短期仍有貶值風險，預測至明年第三季，人民幣兌美元將處於6.52左右。

中金在線12月1日表示，如果人民幣貶值，將給中國7類人帶來損失，包括投資房產的人、出國留學者、喜歡到國外旅行、到海外網站購物者，及大型出口企業、至中國投資者，還有做多人民幣的中國企業。◇