買房子還是買股票？中國泡沫無處不在

「買房子？不，等等，買股票好了！還是再回去買房子？」這是中國人最近面臨的艱難選擇。CNN在29日的報導中提到，中國存在一個問題：它的公民是世界上最大的儲戶，但是他們沒有足夠的地方存放他們的錢，這個造成資產泡沫的形成。

多年來，中國人投資的選擇是房地產。在某個方面來說，這樣做有道理，因為在世界上人口最多的國家，房子總是有足夠的需求，大都市一夜之間拔地而起。但是隨著更多投資者擠入房地產，該市場變得飽和，一些新開發項目空空無人，建設放緩，房價下滑，隨著投資報酬率下降，許多投資者將他們的錢抽出房地產，投入一個新的炙熱的投資工具：股市。

投資浪潮推動中國股市達到新高度。上海股市6月中旬達到高峰，比上一年上升難以置信的150%，深圳股市的泡沫更大。然後泡沫破裂，股市進入令人眩暈的自由落體。

現在，由於普通中國人沒有多少投資選擇，根據中國家庭財務調查，一些錢又被撥回房地產。

IHS全球觀察經濟學家傑克遜（Brian Jackson）說：「中國家庭有巨大的儲蓄率，有許多現金用於投資。」他說，在中國的正式投資選擇很有限，因此人們蜂擁進入某一個敞開的大門，這點燃了投機泡沫。

中國投資者被侷限於房地產、政府養老金、銀行儲蓄和股票之間；外國投資則受到嚴格限制。缺乏選擇令高利率卻高風險、不透明的理財產品大量增加。

對於那些希望逃避這種陰影下投資系統的投資者而言，股市和房地產可以提供有吸引力的回報。

最近股市熱潮被散戶點燃，其中許多人沒有投資經驗，在看到鄰居親戚們大賺一筆之後跟風入市。許多人相信政府的支持令股市成為一個安全的賭注。傑克遜說，這種從眾心理也存在於其他地方，但是投機泡沫在中國形成的更快。他認為，中共當局面臨的問題，是要找到擴大投資選擇以滿足家庭投資需求的一條道路，同時也不能給系統引入太多的震盪。◇