富比士：對馬雲的「阿里泡泡」說不

曾預測1989年日本股市崩潰和2000年網路泡沫破裂的著名財經作家埃蒙‧芬格爾頓（Eamonn Fingleton），21日在《富比士》雜誌撰文警告投資人：「對馬雲的阿里泡泡說不。」

芬格爾頓說，他見過很多價格高得離譜的股票，但從未見過像阿里巴巴這樣價格高到危險的股票。雖然在短期内，美國牛市的狂躁和馬雲的銷售技巧會使阿里巴巴的股價再上升一段，但從長期看將是截然不同的情況。

19日在紐約上市的阿里巴巴是中國電子商務巨頭。由於美國機構投資人巨大需求，將其股價從每股68美元炒到了近100美元，最後以近94美元的價格收盤，當天上漲38%。

芬格爾頓認爲，即便照這家離岸金融公司的面值計算，阿里巴巴照19日的收盤價格，其整體估值是其2013年銷售額的18倍。「就算阿里巴巴能保持每年7.5%的成長率，20年後，其規模也不過增長4倍。週五（19日）每股94美元的價格相當於20年後阿里巴巴銷售額的4.5倍」，這實在是太高了點。

芬格爾頓表示，那些認爲阿里巴巴占領了中國80%的電子商務市場，並享受著壟斷帶來的高達40%利潤的人應該意識到，這不是好消息。因爲這説明今後阿里巴巴的發展只有一個走向——下跌。

芬格爾頓表示，「馬雲和其背後支撐阿里巴巴泡沫的大陸銀行圈還能挺住多長時間？」他不清楚，但3年將會有巨變。◇