去槓桿效應蔓延 台股震盪逾1100點
美國晶片股及韓股去槓桿效應蔓延，20日台股早盤反彈逾400點，重返43000點，隨後引發融資減碼賣壓，指數急殺翻黑，高低震盪逾1100點，終場收在42449.70點，下跌221.57點，跌幅0.52%，成交值縮減至9,838.63億元。
受到全球市場重新評估人工智慧（AI）題材影響，亞股及韓股20日遭遇亂流。台股盤面以中小型股跌勢較重，櫃買指數收跌2.62%。上市電子類股指數下跌0.41%，金融指數跌0.57%，傳產族群的塑膠指數大跌5.06%。
權值股部分，台積電重返2,300元，早盤收復季線2,328元，終場收在2,320元，上揚1.31%，為台股重要撐盤指標；鴻海漲0.21%，收在234.5元；聯發科下跌0.89%，以3,340元作收。
記憶體族群方面，南亞科終場下挫3.67%，收381元；華邦電跌2.58%，收盤151元；力積電重挫8.56%，收在63元。
三大法人合計買超5億元，自營商賣超80.64億元，投信買超146.48億元，外資及陸資賣超60.84億元。
新台幣盤中震盪，兌換美元匯率上午盤重貶逾1角，午後大逆轉，收盤前1小時由貶轉升，最後收在32.248元，升值4分。匯價結束連4黑，總成交量達到33.99億美元。
融資餘額大降 加速去槓桿
近期台股持續震盪，台灣散戶投資人正快速降低股票槓桿部位。據彭博報導，17日台股融資金額單日減少276億元，為美國總統川普去年4月宣布對等關稅以來最大單日降幅。目前融資餘額由歷史高點下降7%，來到約5,894.5億元。台灣散戶投資人的風險偏好正在減弱。
台股逢低時台灣散戶一直都是承接的重要力量。但隨著股市波動擴大，投資人開始減少以融資方式持有股票，市場去槓桿速度明顯加快，這也導致回檔壓力進一步加重。
韓國股市更不樂觀，20日延續近期頹勢。《亞洲商業日報》（Asia Business Daily）報導，韓國綜合股價指數（KOSPI）收盤下跌4.46%或304.33點，收在6516.27點。另一指數KOSDAQ重挫5.33%或42.20點，收在749.64點。
KOSDAQ在當地時間10時52分左右觸發賣方程式交易暫停（熔斷）機制，當日散戶買超1,907億韓元，外資和機構投資人各賣超577億韓元和1,348億韓元。KOSPI在11時21分左右也觸發暫停交易機制，散戶和外資各買超3,510億韓元和5,161億韓元，但機構投資人賣超9,218億韓元，拖累指數下挫。
韓股前十大市值公司收黑
韓國市值前十大上市公司的股價均收黑，包括三星電子、SK海力士、SK Square、三星電機（Samsung Electro-Mechanics）、現代汽車、LG新能源、三星生物製劑、三星生命保險、KB金融集團及起亞汽車。
據《彭博》報導，對全球基金經理人而言，過去韓國股市只是邊緣市場，但在人工智慧（AI）驅動下，韓國兩大記憶體晶片大廠三星電子與SK海力士的市值已經飆升至4兆美元（約新台幣129.2兆元），韓國股市正在成為全球投資人衡量風險偏好的早期指標。
雖然韓國股市的影響力日益增加，但也伴隨一大隱憂，尤其是在槓桿交易放大波動的推波助瀾下，KOSPI成為全球主要基準指數中波動最劇烈的指數之一。◇
