利率連8凍 央行3/20起微鬆綁房市管控

中央銀行19日召開第一季理監事會，決議政策利率維持不變，並微調選擇性信用管制措施，把全國自然人第2戶購屋貸款的成數上限，由五成調為六成，自3月20日起實施，央行總裁楊金龍說，「怕大幅放寬選擇性信用管制，會讓民眾大幅看漲房市的預期再起。」

楊金龍說，這次並非所有理事一致同意放寬選擇性信用管制，有一位不同意，有些人雖然同意但抱有疑慮，主因是目前放寬政策的時機並不好，國內房市雖然已反轉，但房價成長率、所得比都比其他國家高。

但是，他說，央行接到許多民眾陳情，包括：第一戶自住但第二戶要買給子女，以及第一戶買給家人，第二戶自住者，他們都受到第二戶房貸受限衝擊，央行正視民眾需求因而進行政策微調。

房市調控主要目標是「軟著陸」

楊金龍強調，目前選擇性信用管制措施已收到成效，但仍不適合大幅放寬，否則民眾看漲房價的預期再起，過去的政策成效可能會功虧一簣，「我們這是微調政策，對整體房貸市場衝擊並不大，因為不是大幅放寬，且第二戶房貸的占比也不算高。」

他也說，央行的房市調控措施以「軟著陸」當作主要目的，目前不動產貸款集中度正在慢慢下降，符合政策目的，但還是要考慮會不會有「過度」的問題，如果政府不適當的調整，房市可能成為「硬著陸」，「這就會變成像是中國的情況。」

分析：為換屋族群解套

對於央行政策微調，住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨認為，此次理監事會議釋出善意，針對第二戶限貸令微調，為換屋族群解套，堪稱市場久違的小驚喜，算回應市場的殷殷期盼。她補充，央行本次跌破眼鏡，背後可能是擔心不動產流動性受到影響，進而產生系統性風險，雖然只有放寬第二戶房貸的一成，但對產業信心有相當幫助，也算回應市場的殷殷期盼。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，此次的微鬆綁不至於讓買氣大幅提升，但至少一路的緊縮似乎看到慢慢鬆綁跡象，不過現在市場挑戰仍多，包括台股資金暢旺，只要一小部分資金流入房市，都有可能出現新的變化，再加上能源帶來的通膨風險，也可能成為房市催化劑，一旦管制太早鬆綁，房市可能又有上漲風險，因此央行可能再等等保持耐心，滾動式檢討與調整幫助需要貸款的自用需求，避免資金又流入房市，之前的努力就可惜了。

業者：預期今年交易量將溫和回升

信義房屋總經理張世宗指出，隨著央行鬆綁第二戶貸款限制，遞延的剛需買盤有望逐步釋出，預期今年整體房市交易量將較去年呈現溫和回升。不過，他也提醒，近期中東地緣政治衝突持續升溫，帶動能源價格上揚，進一步推升全球停滯性通膨的可能性，使各國央行在貨幣政策上趨於謹慎，台灣恐怕亦難置身事外，也將牽動房市後續走勢。 

台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示，央行對換屋族適度鬆綁政策，讓資金緊繃的換屋族稍稍鬆口氣，但其餘管制政策都維持，也意味央行逐步導引市場溫和軟著陸的方向不變。

中東局勢推通膨？央行：Q2是關鍵

另外，央行此次宣布維持現行利率政策不變，連8凍。楊金龍說，目前貨幣政策的基調是緊縮大於寬鬆，如果美伊戰事的時間拉長、強度變強與範圍擴大，各國央行為處理能源帶來的通膨預期，之後的貨幣政策會朝緊縮的方向，因而包括台灣在內的各國央行，都將緊盯第二季的情勢發展，屆時會更加明朗。

另外，央行將消費者物價指數（CPI）與核心CPI年增率也上調至1.8%與1.75%。楊金龍說，主要是考量中東戰事影響油價跟能源，目前國際油價已從去年平均的每桶58.3美元，上修到今年平均85美元，因而物價上漲率會較高，但台灣有能源價格平穩機制，這項政策在俄烏戰爭時即發揮過效果，因此預期台灣的通膨會比其他先進國家上升幅度還來得小。

央行預估中東戰事推升台灣 CPI 年增率約0.52個百分點，能源平穩機制則預估可減緩0.35個百分點，兩者相抵後，預估油價上漲將推升全年 CPI 年增率0.17個百分點。

央行上修今年經濟成長至7.28%

另外，央行更上修今年經濟成長至7.28%，楊金龍說，今年經濟成長受到美國關稅與中東戰爭壓抑全球經濟等因素影響，以前者而言，不論是美國的301調查還是232調查，可能在台美對等貿易關稅協定與台美投資MOU的基礎之下，「跟台灣沒關係。」

楊金龍說，至於中東情勢，目前按照油價85美元情境，推估美國雲端服務商的投資對台灣AI產品的需求，認為台灣今年的經濟成長模式會跟去年大致相同，但如果中東戰事拉長，對能源價格帶來大幅度衝擊，影響到廠商對AI基礎建設的投資，則可能影響到台灣的出口，但目前多數投資銀行並沒有重視這項情境，對台灣經濟成長預測相較去年沒有很大的變化。◇