2500億美元對美投資啟動 央行：匯率風險可控

台美關稅貿易協議（ART）達成階段性共識，台灣除將自主對美投資2,500億美元外，政府亦配套提供最高2,500億美元的信用保證額度。面對市場對資金匯出可能衝擊新台幣匯率的疑慮，中央銀行最新評估指出，由於科技大廠外幣流動性充沛、具備自然避險效果，加上國內超額儲蓄規模龐大，整體匯市影響「穩定可控」。

針對各界高度關注的「政府信用擔保機制」，行政院副院長鄭麗君近日受訪時表示，該機制並非直接由國庫撥款支應投資，而是透過國發會「國家融資保證機制」來設專案。她說，在2,500億美元的授信額度上限下，考量高科技企業資信優良，保證成數預估落在五成至六成，承保倍數則高達15至20倍。

鄭麗君說明，專款規模總計規劃62.5億至100億美元，將採取「分期推進、動態調整」策略。第一期預算約為12億美元，將視企業簽署合作意向書（MOU）後的實質融資需求分批撥付。

專款主要作為金融後盾

鄭麗君強調，參考過往中小企業信保基金僅1.5%的理賠率，這筆專款主要是作為金融後盾，「不一定會用掉」，希望能引導台灣金融業隨產業擴展，增加國際化業務。

針對大規模赴美投資，是否引發新台幣重貶。央行總裁楊金龍擬於26日立法院財委會進行專題報告。不過，根據央行書面報告最新揭露，台灣2025年預估超額儲蓄將達新台幣5.42兆元，足以支應企業海內外投資。

央行進一步指出，大型科技大廠近年對美出口創高，已累積可觀的外匯資產，企業赴美投資可直接動用自有外幣，或是在海外發行美元債券融資，未來再以投資產生的美元收入償還債務，這種「自然避險」機制將大幅減少在國內市場結購美元的需求。

此外，截至去年底，台灣外匯存底已突破6千億美元大關，且淨國際投資部位（NIIP）高達1.56兆美元，台灣具備很好的國際收支體質。央行強調，台美協定將分多年執行，足以分散美元需求，若市場發生異常波動，也會維持外匯秩序穩定。

至於民生物價，央行數據顯示，隨進口成本降低，2025年台灣消費者物價指數（CPI）年增率預期降至1.66%，為5年以來新低，因穩定且波動度較小的匯率環境，有利於廠商報價與營運，也讓央行調整貨幣政策方面有更多空間。

關稅紅利成傳產與農業轉捩點

除了金融端的配套，本次協定對實體產業的拉動效益更為顯著。鄭麗君指出，15%的「對等關稅」且不疊加最惠國待遇（MFN），讓台灣工具機、機械、水五金及自行車等產業，在面對日本、韓國等主要對手時，終於站在相同的關稅立足點。相對於中國超過40%或越南逾20%的稅率，台灣產品在美國市場的競爭優勢將顯著提升。

不僅如此，農業部分同樣大有斬獲。蝴蝶蘭與秋刀魚等輸美產品，稅率將與荷蘭、日、韓齊平，並優於中國。台灣將爭取到超過1千項品項的關稅豁免，並在涉及國家安全的232條款調查中，預先取得半導體及其衍生品的最優惠待遇。◇