利率連3凍、無新一波打炒房措施 央行說原因

中央銀行19日召開第四季理監事會，決議利率連3凍，另外，並未祭出第八波選擇性信用管制。央行總裁楊金龍說，美國新政府不確定性大，將關注明年的預測，將影響後續利率決議。談到打炒房時，他則說，第七波選擇性信用管制達到初步目標，明年將加強辦理不動產金融機構專案檢查。

央行決議，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，分別維持年息2%、2.375%及4.25%。另外，上修今年經濟成長率為4.25%，預測明年為3.13%。今年CPI（消費者物價指數）與核心CPI年增率估分別為2.18%、1.90%，明年則是1.89%、1.79%，雙雙低於2%的通膨警戒線。

楊金龍說，目前的模型還沒反應美國新政府貿易等政策，台灣還是維持現有貨幣政策基調，明年通膨達到2%以下水準，經濟成長為3.13%，現有利率政策為合適，並沒有偏鴿的可能。等到明年川普政策實踐，屆時明年第一季、第二季預測會很關鍵，可能跟目前評估不一樣，但會更接近事實。

楊金龍還說，將根據國內通膨發展、美國經貿政策變化、主要經濟體貨幣政策調整步調、中國大陸經濟成長放緩風險、地緣政治衝突、極端氣候等，對國內經濟金融情勢影響，適時調整貨幣政策。

川普新政對台通膨影響或不高

談到川普新政可能影響，他說，有投資銀行提到，川普的關稅政策，會讓全球經濟成長略放緩、通膨上升，而美國則是經濟成長上升、通膨放緩，對中國，則是經濟成長與通膨雙雙放緩。

楊金龍說，台灣受到美國關稅政策影響大，但實際還要觀察什麼時候實施、幅度如何，以及其他主要國家是否有報復措施，目前還存在不確定性。川普政策的實施對全球經濟、通膨都有影響，但以通膨言，台灣多是輸入性通膨，問題來自大宗商品、石油的價格，被美國轉嫁而來的程度並不高。

楊金龍說，川普2.0產業政策鼓勵美國開採石油，比較不朝綠能發展，普遍預期明年油價會由目前平均每桶82美元，跌到約73美元，加上中國經濟下行，而台灣通膨大部分跟油價有關。至於關稅問題可能導致商品售價上升，則是較複雜議題，還需要密切注意。

央行總裁楊金龍指出，明年將加強專案金檢，並檢視各銀行自主管理不動產貸款具體改善方案落實情形。（記者宋碧龍／攝影）

前一波打炒房達初步效果

談到沒有祭出第八波選擇性信用管制，楊金龍說，據第七波管制後資料顯示，民眾對房價預期心理趨緩，已達初步政策效果。同時，無自用住宅占整體購屋貸款比重上升，這也達到初步目標。未來一年會做兩件事，首先是每一季檢視各銀行自行控管「不動產貸款具體改善方案」狀況，另也將加強對各銀行專案金檢。

央行8月請銀行提出改善計畫，自主控管未來一年不動產貸款總量。楊金龍說，第一波退件9家銀行的改善計畫，他們重新送件後又退了1家的計畫。

另外，據央行簡報，近期專案檢查發現銀行有多項缺失，包括：貸款成數超過法定上限、利用周轉金等其他名目貸款，以及辦理自然人第二戶購屋貸款時，即使借款人無實質換屋需求，銀行仍給予換屋協處措施等。楊金龍說，未來將持續加強辦理金融機構不動產抵押貸款業務專案檢查，「將再了解銀行有哪些缺失，無法處理會請金管會協助。」

掀「金龍海嘯」楊金龍：五味雜陳

第七波選擇性信用管制被視為「史上最嚴」管制措施，對房市影響更被稱為「金龍海嘯」。楊金龍說，「事實上，我的心情五味雜陳。」他說，很多房仲業、建築業受到影響，相關從業者眾，「我覺得有點抱歉。」但積極面而言，卻扭轉市場預期心理，「不會覺得自己是英雄，中央銀行的政策有這樣的矛盾性。」

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，央行在房市控管上，注意到幾種房貸缺失樣貌，將加強辦理金融機構專案金檢，包括是否利用周轉金規避或違反規定，如利用周轉金變相給予寬限期，或讓貸款成數上限增加等，雖然沒有第八波規定，「不過央行對於資金控管的BUG抓得相當精準。」

住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則說，前次信用管制措施效果顯著，全台交易量悉數下滑，此次央行按兵不動，讓市場有喘息空間，以免房地產市場「硬著陸」。打炒房政策調性不變，以此方向來看，已顯著冷淡的房地產市場，短期仍難以指望，2025年對相關產業人員，恐怕是多年一遇的冰河時期。◇