價格擊穿成本價 中國光電業進入淘汰賽

受中共長期產業補貼政策推動，中國各地瘋狂發展太陽光電項目，造成現在太陽光電業產能過剩，整個行業陷入極端削價競爭。前三季度，中國15家太陽光電龍頭企業中有八成虧損，11家淨利降幅超過100%。中國太陽光電業已經進入淘汰賽，過剩產能開始出清。

早在2023年上海太陽光電展期間，隆基綠能總裁李振國就曾預測，未來兩、三年內將有一半以上中國太陽光電企業被淘汰出局。

陸媒《經濟觀察報》12月6日報導，根據中國光伏（太陽光電）行業協會名譽理事長王勃華12月5日在2024光伏行業年度大會上提供的數據，2024年前10個月，中國國內多晶矽價格下滑逾35%，矽片價格下滑逾45%，電池片、組件價格下滑均超過25%，2024年1至10月中國太陽光電製造端（不含逆變器）產值約7‚811億元（人民幣，下同），比去年同期下降43.17%。

矽片價格跌破成本價

中國光伏行業協會理事長曹仁賢提及，中國太陽光電業形勢十分嚴峻。他說，「（太陽光電）行業普遍『失血』，毛利率極低，幾乎沒有利潤」，「現在有企業低於成本價投標，這就是自殺式行為。」

根據全球太陽光電諮詢機構PV infolink的數據，2023年矽料價格大幅下滑逾70%，今年矽料價格延續跌勢，從年初至9月25日再度下滑38%至每公斤40元（含增值稅）。根據大全能源2024年半年報披露，該公司二季度多晶矽現金成本為每公斤40.16元。

一位太陽光電產業分析師告訴陸媒虎嗅網，2020年至2022年太陽光電景氣最佳時，上游矽料價格從底部的每公斤57元漲到了最高點的307元，但現在矽片、電池片、組件價格均隨著矽料持續下跌。行業龍頭隆基綠能表示，矽片價格自今年第二季度開始持續跌破成本，甚至跌破現金成本。

15家龍頭企業12家虧損

根據王勃華在會議現場提供的數據，2024年前三季度，121家上市太陽光電企業中有39家出現了淨利潤虧損。其中15家主產業鏈龍頭企業中有12家虧損，11家的淨利潤降幅超過100%，同時太陽光電產業鏈各環節的價格比去年的高點下降了60%至80%。

王勃華在會上表示，「虧損問題，這是我們現在最大的一個問題。」

事實上，今年上半年太陽光電業就已經大面積虧損了。根據長期關注太陽光電產業的中國部落客「黑鷹光伏」的統計，2024年上半年138家太陽光電上市公司歸母淨利潤合計為149.36億元，跟去年同期相比下降了86.02%。

對於中國太陽光電虧損連連，總體經濟學家吳嘉隆曾對《大紀元》表示，根本問題在於產能過剩，中國大力發展的「新三樣」（新能源汽車、鋰電池、太陽能電池）全都有這個問題。

「產能過剩的直接原因是，第一個就是國家補貼，第二個就是低波峰現象。」吳嘉隆說，低波峰現象就是太多人模仿別人的成功商業模式，發現這個領域可以做，很多人就跳進來做。

經營主體過多 導致過度競爭

美國華裔經濟學者黃大衛對《大紀元》表示，「中國太陽光電產業都是依靠政府補貼、津貼來盈利的，基本上是政府政策支持的，就一窩蜂去獲取補貼，而往往由於有政府補貼，所以他們就不在乎怎麼去降低成本，同質化導致品質差，且中國同質化嚴重。」

「現在來說歐美都開始反傾銷，而中國國內的補貼開始減少，或者說它關稅增加的部分比補貼還要多的時候，它就會發生虧損。」

隆基綠能董事長鍾寶申在會上表示，經營主體過多直接導致了過度競爭，而過度競爭的結果就是「內捲」，甚至出現偽劣產品。兼併重組或許是解決「內捲」問題的根本性解決方案。

吳嘉隆表示，「產能過剩這個問題就只能把過剩產能打掉，讓過剩的企業破產掉，把過剩的就業機會裁員掉，真的就只能這樣子。剩下的就是早點這樣做早點好，打掉重來，會比再硬撐下去來得好。」

今年以來，已有愛康科技、中利集團、東旭藍天等多家太陽光電上市公司被ST（特別處理），其中愛康科技6月開始陸續關停湖州、贛州、蘇州基地，8月12日被摘牌退市。

量增價減 出口下跌超過三成

至於出口方面，王勃華在會上表示，今年前10個月，中國太陽光電產品（矽片、電池片、組件）出口總額約281.4億美元，與去年同期相比下降約34.5%，整體繼續呈現「量增價減」的態勢。

美國商務部11月29日初步裁定，對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能電池板（太陽光電組件）徵收21.31%至271.2%的傾銷稅，具體稅率視企業情況而定。

太陽光電產品在中國國內無底線低價競爭，在國外出口受阻，出清過剩產能迫在眉睫。

過剩產能 明年上半年開始出清

中信建投10月底發布的研報指出，假設終端需求增速為20%，各環節開工率後1/3的產能被逐漸淘汰，那麼矽料、電池出清時間可能在2025年末至2026年，組件出清時間可能在2026年，矽片出清時間可能在2027年。

市場出清（market clearing）是指在市場中，任何使交易的供給等於需求的過程，即為「清理」多餘的供給或需求。

在太陽光電各環節面臨供需失衡、價格持續下滑的情況下，部分企業開始出現經營困難。不同環節產能出清速度有差別，矽料、電池、玻璃環節或率先實現。華泰證券9月底發布的研報，根據龍頭企業的現金流判斷，明年上半年開始出現產能出清。◇