輝達行情失靈 市場評價兩極

輝達在台灣時間週四早上公布第二季業績與財測，雖優於預期但未達市場給的高標，導致30日股價重挫6.38%。市場對輝達的評價兩極，有機構認為輝達的成長在高基期影響下持續放緩，但部分華爾街投行卻仍上調輝達目標價。

輝達日前公布第2季營收為300.4億美元，超出市場預期的287億美元；預期第三季度營收上看325億美元，雖然高於分析師平均估值317.7億美元，但較去年同期僅成長79%，是5季以來首次沒有翻倍成長，因無法帶給市場驚喜，導致股價重挫。

綜合媒體報導，金融諮詢機構DA Davidson分析師Gil Luria提醒，輝達正在面臨成長放緩的考驗，需要特別關注他們對明年的財測狀況，是否進一步導致失控的局面。

知名半導體分析師陸行之則說，輝達第二季度有87%的營收來自數據中心事業群，三季度估計拉到90%，「單一產品佔比高，要是營收指引突然開始反轉，投資人肯定互相踐踏賣出股票」。

陸行之建議，輝達可以學習艾司摩爾（ASML），他們在每季度的投資人說明會上，會提供6個月或12個月數據中心事業群在手訂單的變化或訂單出貨比（book to bill BB ratio），相信對於輝達的長短期投資者及其製造商台積電、鴻海都有很大的幫助，可以提早衡量輝達短中長期的訂單變化。

他說，輝達每個季度營收指引雖然仍高於市場預期，但也越來越貼近市場預期，即使很多分析師持續看好，或提高輝達的財務預測及目標價格，但持有的投資人卻是越來越害怕，空手的投資人也沒膽下手，也難怪出現震盪。

另外，綜合媒體報導，輝達第二季度於中國市場的總營收達到 37 億美元，比去年同期增長 33.8%，中國市場的營收占比超過10%，後許是否遭遇美國對中國進一步收緊AI技術等相關制裁，而衝擊到營收表現，也需要持續關注。

不過，儘管輝達財測不如市場預期的高標，股價也出現波動，但大摩、小摩、雷蒙詹姆斯金融公司（RJF）等單位都上調對其的目標價。

摩根大通分析師將目標價從115美元上調至155美元；摩根士丹利分析師將目標價從144美元上調至150美元；美國銀行將目標從150美元上調至165美元。