日銀表態市場不穩不升息 日經震盪收漲逾1%

全球股市或因日本央行升息而震盪。日本央行在7日表態，不會在金融市場不穩定時升息，反對股市注入強心針，在7日的日本股市一度大漲1100點，最終收漲414.16點，漲幅1.19%。

日本央行、日銀在7月31日決定調升政策利率到約0.25%，且日本央行還稱，「將持續調升政策利率」。隨著「套利交易」的成本提高，全球股市陷入震盪。

在7月31日利率決策之後，7日首度有日央官員對外發言。據日本放送協會（NHK）報導，日本銀行副總裁內田真一在7日在北海道函館市演講提到近期日股下跌及日圓升值時的發言影響。

內田提到，「根據市場變動的結果，如果前景預測發生變化的話，利率路徑的方向也會有所調整」。

談到最近金融市場動向時，他說，「因為變化非常大，我們會高度關注對經濟及物價帶來的影響」。

有關日圓匯率，內田說，日圓有回貶情況，波動幅度正在加大；而股價變動「會影響經濟與物價前景，是政策運作上的重要因素」。

在7日，日股基準日經指數早盤波動劇烈，一度大跌逾2%後，之後又翻紅暴漲超過3%，終場漲逾1%，收漲414.16點或1.19%，來到35089.62點。

匯率部分，日圓兌美元在日央最新表態之後，出現急貶，已貶到147價位。

日圓兌新台幣部分，台灣銀行日圓現鈔賣出價一度來到0.2255元，換新台幣5萬元，與8月5日換匯高點0.2342元相較，現在可多換到8,237日幣。

瑞士銀行早前發布預測，指出日本央行可能在10月將政策利率上調至 0.5%，並在之後的12月和1月按兵不動，以確保2025年的薪資談判，將在春季談判中再次實現薪資高增長。

到了明年，他們說，日央會在3月將政策利率上調至0.75%，6月上調至1.0%。

瑞銀外匯策略分析師指出，儘管與大多數其他G10經濟體相比，日本央行的升息步伐仍比較緩慢，但對於日本央行來說，在數十年抗通縮失敗後，進入這一新模式仍是政策基調的巨變。

瑞銀說，他們把年底美元兌日圓匯率預測從160.00下調至145.00，並將2025年底的預測從140.00下調至130.00。

關於「套利交易」的退出規模，瑞銀說，當每日利差開始縮小時，套利交易確實面臨巨大的退出風險，而現在可能只是開始，但短期內可能出現盤整，下一個重大事件，要關注聯準會在9月開始降息下的市場變化。

資深媒體人矢板明夫日前發文說，日股從去年1月的26000點，經過1年半漲到41000點，但近期只用了2、3個星期就回到31000點。

他說，股災最直接原因，是上個月底日本央行總裁植田和男突然宣布升息0.25%，並表示「如果經濟和物價走勢符合預測，將繼續升息」。

矢板明夫說，因為日圓長期的負利率政策，很多投資家透過借日圓買美元，再投資美元資產的方式理財（前述所稱的套利交易）。

他說，如果日本央行持續升息，一定會提高投資者持有日圓的成本，於是很多投資機構就匆匆把手上的資產賣掉，換回日圓，還給銀行。市場上日圓的需求急遽擴大，就形成了日股跌、美股跌、日圓漲的惡性循。

矢板明夫說，一般認為升0.25%是很小的幅度，但是誰也沒有想到，這一聲「咳嗽」，引起了全世界股市雪崩。

他說，這場股災的原因還有好幾個。其一是最近一年多以來，除了中國以外，各國股市漲幅太大，需要調整一下。還有美國總統大選白熱化，很多投資家不敢進場，選擇先保留觀望。