央行升息半碼 政策利率破2% 15年來新高
中央銀行在21日召開第二季理監事會，並決議升息半碼（0.125個百分點），重貼現率升至達到2%，為15年來新高。央行總裁楊金龍說，為避免通膨預期而「預防性」升息，希望達到宣示效果，且強調目前貨幣政策基調仍為「緊縮」，但利率再上調的空間有限，他也坦言，這次升息的決策「讓大家Surprise一次」。
央行決議，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升半碼（0.125個百分點），分別由年息1.875%、2.25%及4.125%調整為2%、2.375%及4.25%，自本年3月22日起實施。
央行這次主要考量之一是電價調漲讓台灣超過2%的通膨警戒線。楊金龍說，若以電價調幅10%做計算，上修今年CPI年增率到2.16%，為避免通膨預期升溫，達到宣示效果，因而決議預防性升息。
他說，可能市場會質疑，美國與歐元區都準備要降息，台灣在這時候升息，並沒有跟著全球趨勢，但台灣的升息路徑跟歐美並不同，歐美通膨水準較高且採利率急升的方式因應，而台灣通膨沒那麼嚴重，升息步調較緩慢，這次因為台電要反映成本，讓通膨估上揚到2%以上。
楊金龍說，預估到第四季，如果油價維持現況，服務類通膨會收斂，儘管商品類還是會上升，但整體通膨應可以回到2%以下，因此這次希望把利率調到適當的水準。
央行上修本年CPI及核心CPI年增率預測值分別至2.16%、2.03% ，分別低於去年之2.49%、2.58%。
談到央行理事對這次升息的態度，楊金龍說，僅1位理事對升息持保留態度，認為台灣的出口呈現兩極化，資通訊與伺服器等產業雖然在成長，但其它產業情況仍不樂觀；另外，升息會增加部分企業的營運成本。
楊金龍說，其餘理事對升息的決議表示「非常贊同」。談到台灣貨幣政策的基調，他說，仍然維持緊縮，但判斷利率再往上的空間已有限。
被問到是否有理事認為要升息1碼，他說，「升息半碼已經是個surprise（驚訝），如果升到1碼，可能要surprise兩次。」並強調，這次決議採比較保守的態度。
至於被問到通膨若低於2%，今年是否有降息的可能，楊金龍則持保留態度稱，「我們會再觀察。」他還說，美國的點陣圖參考參考就好，但市場參與者很喜歡拿點陣圖降息3次做文章，有些時候會變成後遺症，央行不會學美國去預測。
另外，談到近期股匯不同調的狀態，楊金龍則說，一是外資買超台股，是透過SWAP（換匯）交易取得新台幣買台股，不像過去匯入或匯出後，造成新台幣快速升值或貶值，使得股匯市呈現不同調。
他說，還跟ETF的籌資有關，背景是，在2023年間，美國持續升息，美債殖利率推升，理論上ETF的資金會流向海外，但資金並未流出，擔心在高點被套牢，等到Fed釋出今年調降利率的訊息後，ETF可以鎖定高利率，導致需求增加，資金大量流向海外。
楊金龍提醒，有些海外的ETF強調高股息跟收益，但資金進出海外可能會有匯差的問題，可能最終投資所得不如匯差的損失，建議投資人注意相關陷阱。
他還舉例子，他說，當年一頭熱，沒有想過日本房地產有崩盤的一天，現在的情況或類似當年的狀況。
台商資金回流，限制五年不得投入不動產禁令，將於今年8月解禁，立委日前質疑，恐有3000億資金將流向房市或股市。楊金龍說，其中有1625億已經用於實質投資，另有112億用於金融投資，79億為自由應用，剩下的2000多億還在外匯存款專戶，按規定，得等到資金匯回屆滿5、6、7等年限，分年各提取三分之一的資金，資金並非全部一起解禁。央行會等到今年8月時，觀察相關資金在房地產的運用狀況。
不過，央行這次並沒有針對選擇性信用管制採取進一步措施。
楊金龍說，自管制措施實施以來，全體銀行建築貸款成長持續走緩，且不動產貸款之逾放比率仍維持低檔，信用品質尚屬良好，但上年下半年起，購置住宅貸款及不動產貸款成長隨房市交易成長回升而增加，全體銀行不動產貸款占總放款比率仍高，未來仍不排除適時調整相關措施內容。
對於升息對貸款族的影響，據房仲業試算，月約多繳631元、每年多繳7572元，看似不高，但對比2022年未升息前的房貸利率，換算每年多繳4萬7568元。
住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨表示，反映在房貸上，雖不至於增加太多,但對於買方確實有溫水煮青蛙，也可能稍降房市買氣。
信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，4月電價調整可能帶來通膨預期，加上近期市場ETF申購資金太瘋狂，央行此次升息半碼並非針對房市而來，但對於房市仍有口頭警告，觀察此次升息半碼其實對於市場不是壞事，有助於讓不斷創高的房價稍稍恢復冷靜。
台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴表示，美國今年後續的降息訊號明確，經濟展望也有諸多變數，因此往後的利率走勢是否持續走揚，仍有待持續觀察。
台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐指出，央行本次雖未加碼信用管制，但2019~2021年境外匯回的3000多億資金，將於今年陸續分批解禁，由於高總價物件，向來是企業、富商存放資金抗通膨的熱門管道之一，因此解禁資金是否轉泊不動產造成市場過熱，將是後續房市景氣觀察重點之一。
