AI概念股大漲 專家：未來可能會泡沫化

在人工智慧（AI）題材加持下，晶片大廠輝達（NVIDIA）市值突破1兆美元（約新臺幣30兆元）大關。不過總體經濟學家吳嘉隆研判，輝達帶動AI概念股大漲應是短期現象，而且會是泡沫。

輝達從年初以來，股價已漲逾174%，公司市值已經達到半導體廠商英特爾（Intel）的近8倍，並在美股30日的盤初一度漲逾7.6%，公司市值突破1兆美元，成為美股史上第七家達到此門檻的企業。

在此之前，有6家美國企業曾經擁有市值1兆美元俱樂部成員頭銜，分別是蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon.com）、谷歌（Google）母公司Alphabet、臉書（Facebook）母公司Meta與電動車大廠特斯拉（Tesla）。

不過在市場一遍看好的情況下，吳嘉隆認為，AI概念股大漲應是短期現象，而且未來收益會吐回去。

他解釋，當新技術的應用，提高無限的想像空間時，股價肯定會大漲，泡沫就會開始吹，一旦當技術逐漸成熟，想像空間越來越明確，炒作題材會逐漸回歸市場檢驗，那時股價就會由「本夢比」轉成「本益比」，再由高本益比轉換成正常的本益比。

「不確定性的存在，會催生泡沫，而不確定性的消失，會戳破泡沫」，吳嘉隆表示，雖然不知道泡沫何時會破掉，但當泡沫還在吹的時候，也不宜「做空」，因為市場由熱情轉成瘋狂，再由瘋狂轉成幻滅，需要一個過程。

他表示，這種情況跟1990年代後期的網路泡沫非常相似，背景都是新科技、新前景與新貪婪。「有前景，但是有不確定性」，這一點很重要，於是存在拉抬空間，如果有人不服氣而做空，還可以有軋空行情。

不過吳嘉隆也強調，泡沫的興起與沒落，總是伴隨技術創新與產業革命而來，這是資本主義的一個特色，未來再看到新科技與新產業崛起時，不要忘了泡沫的噴出與破滅。不過雖然炒作的行情會消退，但新科技與新產業仍會留下來。◇