中國經濟三駕馬車失靈 難掩蓋地方財政泡沫

北威論壇24日舉辦「中國解封對全球經濟的影響」研討會，東華大學新經濟政策研究中心主任陳松興認為，中國解封前，代表經濟指標的三駕馬車，包括淨出口、投資、消費都面臨嚴峻問題，中共目前實施的經濟政策，主要是推遲房地產泡沫，但現在已經造成地方財政問題。

陳松興表示，中共的馬克思經濟學有所謂的國進民退，就是國營企業去投資部分科技廠商，將成功的民營技術移轉出來，實際上等於由國家控制，現在無論中國企業或外資企業，正逐漸變成一個個的中共細胞。

中國經濟成長力道衰減前所未見

但隨著中共支持俄羅斯的情況下，美中之間成為了新冷戰的延續。陳松興說，中國目前要面對美國制裁，加上自身不動產泡沫，即使宣布解封增加內需，但中國經濟成長力道衰減，可謂前所未見。

細究中國經濟成長的三駕馬車，陳松興指出，中國2022年經濟成長目標為5.5%，實際數字只有3%，而數字灌水在共產國家相當常見，可以看到去年第四季淨出口持續下滑，以及國際機構調查中國民營機構對經濟前景信心不足，加上資本支出逐漸縮水，也意味著對經濟點火力道有限。

在投資方面，陳松興認為，中國房地產市場現在呈現大逆風，尤其前一百大房地產企業營收普遍較差，但過去中國GDP成長結構以不動產投資為主，短期也拉不回來。

他預估，中國因為房市衰退，經濟成長動能直接重摔30%。中共目前把房地產產生的呆帳乾坤挪移，導致地方財政危機可能隨時爆發。

值得注意的是，陳松興說，中國儲蓄率大幅成長，但貸款卻有明顯降幅，可以發現貸款買房的消費力道驟減，反映「民眾普遍認為現金為王」。在大環境不好的情況下，企業或民眾手頭有充裕資金才能不倒。

劉憶如：臺灣現階段應持續提振內需

財政部前部長、臺大財金系兼任教授劉憶如表示，創造臺灣經濟成長非出口本身，而是出口扣除進口後的「淨出口」表現；若觀察各國淨出口比重，一般而言以民間消費為大宗，約占50%至70%，臺灣長期落在55%上下、美國則接近70%。

劉憶如說，臺灣10年來的貿易順差占比，從6.5%上升到14.9%，2021年臺灣GDP實質成長率為6.5%、表現亮眼，但平均每戶可支配實質所得卻減至1.9%，已導致經濟結構逐漸失衡。

劉憶如認為，臺灣去年第四季出口年減8.6%，為了避免臺灣出口中國持續衰退，政府應拓展出口地區、分散風險。她說，今年內需將扮演支撐經濟發展的關鍵，如何提升民生消費力道也考驗著政府的智慧。◇