瑞銀：亞洲半導體供需 估今年下半年改善

瑞士銀行近期針對亞洲半導體提出分析報告，指出市場正迅速消化過剩的供給，庫存管理正從疫情期間的「以防萬一」（just-in-case）模式，逐漸轉向「及時生產」（just-in-time），整體供需動態將在2023 年下半年改善。

 外資瑞銀財富管理投資總監辦公室股票策略師甘托里（Sundeep Gantori）提到，在過去的一年中，亞洲半導體股表現欠佳。這可歸咎於，包括：全球利率走高、中美地緣政治緊張局勢升溫以及週期性下行趨勢等不確定因素。特別是全球經濟環境低迷，使得亞洲科技供應鏈面臨庫存過剩的局面。

甘托里說，隨著去化庫存穩步推進，亞洲半導體股的表現將在未來6至12個月轉佳。企業獲利將在2023年第2季見底，消費者終端需求回暖，並帶動營收表現在2023年底逐步改善。

他說，由於市場已大幅下調2023年企業獲利預測，加上地緣政治不利因素減輕，目前看來獲利進一步下調的風險也可控。

另外，甘托里表示，經歷後疫情時代的擴張，半導體產業對於資本支出將轉為審慎，定價能力將有所改善，並帶動獲利率從2023年下半年開始強勁成長。

他認為，記憶類股占亞洲半導體產業近40%，應該會受益於反彈趨勢；在記憶體晶片、晶圓代工和IC設計領域居領先地位的亞洲業者，最有望受益於潛在反彈。