庫存壓力大 謝金河：聽見雪落下的聲音

美國暴力升息使得全球景氣下滑，電子廠持續面臨庫存調整壓力，財信傳媒董事長謝金河示警，電子5哥的庫存壓力不容輕忽，且從現在開始，全球經濟都會籠罩在一片壞消息中，聽到的都會是「雪落下的聲音。」

這波存貨上升的壞消息，謝金河說，由自行車龍頭巨大率先揭開庫存水位上升的序幕，巨大的存貨從2020年底118.94億元，到今年第三季上升到374.95億元，好像把資本市場的存貨壓力攤在枱面上。

「其實庫存壓力最大的板塊，在電子五哥身上。」他說，如果以疫情前的2019年底為起點，鴻海的存貨從5157.72億元拉升到8805.49億元，當然，鴻海的營收規模大，存貨也是天文數字，但負債2.7兆還是很嚇人。

謝金河說，先前傳出存貨逾2000億的華碩電腦，到今年第三季存貨是1852.4億元；比華碩更多的是廣達2530.47億；緯創也有1893.7億元；仁寶電腦是1326.3億元。

他說，筆記型電腦是疫情受益者，如今也像自行車產業般，都面臨高庫存水位的巨大壓力。

Ic設計部分，謝金河說，之前在晶片吃緊的情況下，業者用長約鎖訂單，如今供需逆轉，存貨水位上升，聯發科的存貨從276.15億元上升到834.38億元，瑞昱從73.91到249.36億元，而矽力、聯詠、義隆電子等廠商存貨都顯著上升。

至於備受關注的台積電，存貨則有2183.36億元，謝金河說，比起三星等同業好很多，值得注意的是，台積電獲利強勁，今年一年可以賺9600億元以上，帳上現金1.296兆元，按公允價值評價的金融資產有1262.09億元，帳上現金雄厚。

謝金河說，美國暴力升息後，全球經濟景氣從第四季開始下滑，而且速度加快，很多公司的營收從第四季起明顯往下掉，另外，11月的外銷接單與出口狀況已見到兩位數衰退，「景氣快速下滑，這是拉下通膨的必要之惡，接下來庫存調整也要二至三季時間。」