黑天鵝一直來 製造業景氣連7跌

台經院在25日發布7月製造業營業氣候測驗點連7個月下滑，創下2020年6月以來新低紀錄。學者認為，現在黑天鵝一直出來，臺灣不能輕忽國際需求減少，以及原物料與供應鏈的影響，下半年製造業的情況可能更不樂觀。

據台經院公布的數據，7月製造業營業氣候測驗點為87.91點，較上月修正後之89.00點下滑1.09點，呈現連續七個月下滑態勢，為2020年6月以來新低紀錄。

另7月服務業營業氣候測驗點為96.41點，較上月修正後之93.86點增加2.55點，結束先前連續三個月下滑態勢轉為上揚。

「臺灣不能輕忽國際需求減少，以及原物料的影響。」台經院院長張建一說，本月製造業氣候點往下掉，加上外銷訂單轉負，且下半年情況不樂觀，得面臨高基期因素，以及戰爭通膨導致需求減少。據目前了解，電子五哥的其中一家廠商，筆電庫存總值約2千億元，代表下半年可能要用庫存生產。

 張建一說，美國零售、電子產品的需求下滑，可觀察IPHONE14的銷售狀況，再來麻煩的是，這次四川停電影響筆電相關產品，雖然筆電需求減少，但還是影響供應鏈。另外，四川是中國電池鋰電池相關產地，相關產品的生產受到重大影響。

張建一說，中國的清零政策降低消費需求，以及中國三峽大壩水位低，影響電力的穩定供應，目前觀察，下半年全世界黑天鵝一直出來，灰犀牛也很多。 

 不過，張建一說，服務業表現可以期待，隨著疫情趨緩，銷售、零售的買氣回溫，下半年拉抬經濟成長可以靠內需，內需如果能夠撐上來，臺灣經濟成長率，可以達到主計總處的3.76%

劉佩真說，半導體業部分，市場雜音逐月增加，目前正在脫離前兩年的超級景氣循環週期，成長趨緩，未來半年半導體業面臨庫存調整，客戶下單謹慎甚至客戶砍單的狀態，可能面臨旺季不旺，下半年情況比上半年差。

另外近期亞幣競貶，新臺幣匯率近期貶破30元，但貶幅仍不及日韓，後續是否還有補貶壓力，張建一說，還是要看美元指數與經濟狀況，臺灣經濟成長率較佳，老百姓關心物價與薪資，可能影響到央行干預匯市的態度。

至於韓元貶至13年低點，張建一認為，韓元貶到多少，要看韓國經濟的能耐，韓國現在面臨嚴重貿易逆差，特別在美中對抗中，韓國半導體在美中兩國搖擺，此外國內大企業又侵蝕中小型企業的生意，這些效應慢慢出現，儘管韓國跟進美國升息數次，韓幣貶幅仍大，預料後續可能會有大事發生。