美中審計爭議無解 200中企退市倒數計時

由於華盛頓和北京對於獲取中企審計紀錄問題長期陷入僵局，美國證券監管機構已經開始中企退市倒計時，這將迫使許多中國公司離開美國證券交易所，也將加速美中脫鉤。

《華爾街日報》10月2日報導稱，此舉將涉及到二百多家在美上市中國公司，並影響到擁有這些中企證券的投資者。這些公司的總市值約為2兆美元。

2020年12月，時任總統川普簽署了《外國公司問責法案》，允許美國交易所將連續3年不遵守美國審計標準的外國公司除名。

監管受阻 美將落實新法規

美國上市公司會計監督管理委員會（PCAOB）今年9月通過一項新框架，這將有助於該委員會實施《外國公司問責法案》。

PCAOB每3年對四十多個司法管轄區的二百多家非美國審計公司進行檢查，但卻不能檢查中國或香港的審計公司。未經中共有關部門批准，PCAOB不能審查中國的審計底稿。PCAOB表示，該框架將在美國證券交易委員會（SEC）批准後生效。

《華日》稱，SEC正在制定《外國公司問責法案》將如何實施的細節，並正在最終確定其相關規則。SEC主席詹斯勒（Gary Gensler）表示，今年開始倒數計時。

一位知情人士告訴《華日》，SEC預計，如果他們不能獲得涉及2021年這些公司財務狀況的審計工作，美國監管機構可能在2022年對中國公司進行標記。

投資人換港股保資產

為減少風險，一些投資者已將他們在中國公司的美國存託憑證（ADR）換成在香港證券交易所交易的股票。

紐約智慧樹資產管理公司（Ｗisdomtree Asset Management）2020年底將阿里巴巴集團的ADR換成這家電子商務巨頭在香港上市的股票。量化投資專家任立千（Liqian Ren，音譯）說，智慧樹資產正密切關注香港的交易量，以判定是否應轉換其他公司的ADR。

荷蘭資產管理公司荷寶（Robeco）新興市場股票團隊主管帕爾斯（Wim-Hein Pals）說，他在去年底至今年初，盡可能將所有中國ADR換成香港上市的股票。中國ADR現在僅占其14億美元規模新興市場投資組合的1.5%。

美中歷經多年談判未果

美國監管機構表示，多年來，他們從來沒有得到針對中企的審計工作進行審查所需要的透明度，因為中方不常交出他們所需要的文件或進行真誠的談判。

中方在多個場合表示，反對「將證券監管政治化」，並表示歡迎通過對話來尋求解決方案。

報導稱，美中官員近年來曾試圖重啟審計談判，但未能在關鍵問題上達成一致。一個癥結是中方限制美國監管機構獲得認為必不可少的訊息。根據監督委員會給政府官員的一封信，2017年，當PCAOB試圖檢查對一家中國公司的審計時，中方沒有提供美國要求的工作文件，並編輯了其他文件。

在沒有得到解決方案的情況下，美國的《外國公司問責法案》於2019年3月被引入，並在2020年在參眾兩院通過，並由川普簽字。

2020年4月，中共證監會提出一個聯合檢查框架。根據該框架，美國官員可在中方官員在場的情況下，在中國進行檢查和調查，並獲取被中方認為是相關的審計文件。

根據監督委員會的信函，該提議被視為對PCAOB的審計能力施加了「關鍵限制」。

大約在同一時間，中國公司瑞幸咖啡承認編造收入和支出。這種會計詐騙行為使許多美國議員更加堅定決心，推動對中企執行更嚴格的審計標準。2020年6月29日，瑞幸咖啡正式被那斯達克交易所停止交易，進入退市程序。◇

2020年12月，瑞幸咖啡同意支付SEC的1.8億美元罰款，SEC指控瑞幸咖啡嚴重虛報公司營收、費用和淨營運虧損，以此欺騙投資者。◇