全球經濟走強？ 國發會：疫苗是最大不確定因素

國發會27日發布3月分景氣燈號，3月景氣對策信號綜合判斷分數為40分，與上月持平，燈號續呈紅燈，國發會說，4月分、第二季亮紅燈的機率還是很高。不過，國發會也說，全球經濟持續走強，最大的風險是疫情與疫苗的效力。

國發會說，燈號續呈紅燈，反應景氣領先，國內經濟持續走強，這除因去年同期受疫情影響，基期較低外，還有一項原因，就是全球經濟穩步復甦，終端需求持續回升，帶動科技、傳產貨品需求續揚，3月貿易、生產、銷售及金融面指標持續擴增。

3月景氣對策信號綜合判斷分數為40分，9項指標裡，有7項都是紅燈，其中，股價指數變動率由上月38.3%增至59.3%，增幅最大。

2項非紅燈的指標，則是海關出口值變動率，由上月的12.5%，增至14.3%，燈號是黃紅燈；非農業部門就業人數變動率，由上月的負0.02%，增到正0.21%，燈號是藍燈。

國發會經濟發展處處長吳明蕙說，3月景氣對策信號綜合判斷分數為40分，由於分數的天花板是45分，保守看待4月份分數再往上走的機率。不過，仍推估4月分與第二季的燈號仍為紅燈。

吳明蕙說，非農部門就業指數微升，而投資與消費表現等燈號都是紅燈，綜合來看，代表景氣實質面表現穩健；金融面部分，近兩天股市表現熱絡，已提前反應景氣。對於景氣是否過熱，她說，主計總處的預測沒有明顯的通膨，但全球需求增加，供給可否跟上，會影響到最終價格，將持續關注物價的變動。

不過，由於股價指數變動率的增幅較大，外界擔憂是否反應股市過熱，吳明蕙說，很難從單一市場指標，看資本市場有無過熱，目前可以知道，許多上市公司首季獲利相當強勁，而股價表現跟個股獲利有所關聯，但個股有無泡沫這是複雜的問題，提醒投資人應該小心。

最後，吳明蕙也提醒，雖然全球經濟走強，但目前最大的風險還是在疫情，包括：疫苗施打速度，以及疫苗有效性與副作用的狀況都有影響，另外，近期印度的疫情非常嚴重，大家在擔心變種病毒後續的狀況，「疫苗是影響全球經濟復甦力道的最大不確定因素，感覺狀況還是會有變化。」