若疫情大幅惡化 臺股市、房市恐不保

肺炎疫情仍是今年台灣與全球經濟的一大隱憂，市場擔憂，若疫苗的效，力不如預期，無法確實遏止疫情的擴散，恐引爆資金行情，使全球經濟發生動盪。學者說，受到去年貨幣政策影響，今年恐面臨通膨壓力，另外，如果疫情惡化，恐讓股市與房市回歸基本面，「這將有資產泡沫化的危險。」

中央大學台灣經濟研究中心執行長吳大任表示，去年受到疫情影響，各國採取QE的貨幣政策，導致在下半年時，全球各地的股市跟房市走揚，這多是屬於資金效。

另外，在去年第四季後，部分資金流向大宗商品，因此鐵礦砂、黃豆與玉米的價格都持續攀高，很多原物料的價格因為資金效應而不斷往上走，為今年資產泡沫、通膨添上隱憂。

「這樣的貨幣政策如果持續下去，今年很大的挑戰是通貨膨脹。」吳大任表示，新台幣還處在升值的狀態，相對的通膨的壓力比較小，但若新台幣持平，通膨的壓力會增加，另外，疫情的發展狀況，同樣是影響通膨程度的關鍵原因。

由於全球熱錢的拉抬與加持，台股在今年元月21日衝至16238.46，寫下歷史最高紀錄。台股自去年4月起，即站上萬點，並在7月底時，打破1990年創下的12682點，盤中達到12686點，歷經30年，衝破高懸30年的天花板。

另外，台灣房市也相當熱絡，據內政部統計，去年全台買賣移轉棟數達32.6萬棟，創下近7年以來的新高，房貸餘額在12月突破8兆元大關，年增率8.5%為14年新高。外界擔憂房市過熱恐有泡沫化，而行政院與央行也在12月推出政策打炒房。

台灣房市與股市熱絡的表現，與去年防疫得宜有密切連動，由於本土疫情的擴散遭到阻絕，使得台灣經濟受到的衝擊較小，「我覺得我們去年運氣好。」吳大任說，也因為如此，台灣在去年6月解封後國內消費復甦，加上全球熱錢湧入，進一步推升房市與股市。

而股市的表現，不僅侷限在資金行情，他說，在車用電子設備與遠端通訊需求的增加下，台灣的全球供應鏈受到重視，「台積電本身就很賺錢，台灣科技業去年表現不錯。」

不過，科技產品屬於耐久財，消費者未必每年都會買，吳大任說，手機通常2~3年在會有一波換機潮，去年相關需求高，今年的需求未必會那麼強，「出口部分，半導體的需求能否延伸到今年，這是不確定因素。」

「如果疫情無法控制，內需也會受到影響。」吳大任認為疫情是今年股票與房產的一大隱憂，他說，「會不會泡沫化，這要看疫情的發展。」

他說，去年疫情自中國爆發後，全球各國為了對抗病毒對經濟帶來的威脅，並支持經濟的運作，採取最寬鬆的貨幣政策與最優惠的財政政策，但這些都是短期措施，「如果疫情再度惡化，並且無法緩和，最後股票市場與房產都會回歸基本面，將有泡沫化的危險。」

而疫情也將牽動新台幣的匯率表現，吳大任說，台幣強勢是因為台灣去年沒有疫情，使得經濟表現穩定，政府不需要過度使用寬鬆的貨幣政策支持經濟，「如果疫情的發展影響到內需，讓大家不敢消費，那台幣的強度就很難說。」

吳大任表示，如果台灣的疫情無法控制著，央行可能改採寬鬆的貨幣政策，甚至降息，這會讓新台幣不再強勢，但假設疫情控制住，新台幣則可繼續維持強勢的狀態。