茅臺集團被割韭菜？無償轉讓股份予貴州當局

12月23日，茅臺集團發布公告表示，根據貴州省國資委的通知要求，控股股東茅臺集團擬向貴州省國有資本營運有限責任公司無償劃轉貴州茅臺4%股份。根據當日收盤價每股1,841.65元（人民幣，下同）計算，該部分股權價值約925億元。這已經是貴州茅臺第二次向中共貴州當局無償轉讓股權。

據財新網消息，茅臺集團此次轉讓了5,024萬股股份，茅臺集團全名為中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司，由貴州省國資委100%控股，股權劃入方為貴州國資營運，實際控制人為貴州省財政廳。

而在此之前的2019年12月，茅臺集團也曾經向貴州國資營運無償轉讓了5,024萬股，占比4%，當天貴州茅臺收盤價為1,120.61元，該部分股權市值近570億元。

財新網的消息顯示，貴州國資營運已陸續減持了去年獲得的這部分茅臺股份。茅臺季報顯示，2020年第三季度末，貴州國資營運持股比率由4%降至2.67%，至12月23日公告前進一步下降至0.68%。在兩次劃轉期間，貴州茅臺股價持續上漲，漲幅達到64.08%，盤中觸及最高價每股1,906.2元。按照區間成交均價計算，貴州國資營運套現約712億元。

對於茅臺集團兩次無償轉讓股份給貴州省財政廳，引發了外界關注。有陸媒認可茅臺集團給地方當局「輸血」的做法，稱這種「輸血」已經成為業內共識。但有網民質問：集團無償轉讓股份「股東大會通過了嗎？」。

據悉，貴州省是中國最為貧窮的省分之一，債務問題嚴重。數據服務商Wind數據顯示，截至今年9月15日，貴州存續信用債343檔，存續金額為1,756億元，債券發行主體以城投公司居多。

為化解市場疑慮，貴州省曾在多個場合強調確保公開市場債券兌付，而最實質的舉動則是圍繞茅臺的一系列舉動，讓貴州茅臺無償贈與股票給當局，給貴州地方當局的債務打了強心針。

近來，中共一些地方當局對本地部分國企債務違約不作為，引發債務市場震盪。分析人士文小剛認為，中共地方當局此舉會改變中國地方債格局，一些無視國企違約、不救助的地方當局會被債市遠離甚至拋棄，他們以後發債融資會很困難，這或許是貴州當局下令茅臺集團在此時轉讓股份的原因之一。◇