美中冷戰如何投資 專家看好四產業

美中間的持續交鋒正醞釀國際間「新冷戰」的局勢，特別是在產業層面裡，企業撤出中國，重組非紅供應鏈的態勢已然成型，學者認為有四大產業在這樣的變局裡值得期待。除此之外，全球還將出現「反共供應鏈」，這不僅是遠離中國的層面，更將積極處理中共對全球的滲透問題，同時進一步限縮中共在國際間的金融行為。

「新冷戰的戰爭前緣已經開打。」台經院南臺灣專案辦公室主任高仁山表示，美中在科技端、金融、經濟與貿易等面向已開始交手，且美國持續集結盟友在科技、數位經濟、5G、AIoT（人工智慧物聯網）等產業供應鏈與中國脫鉤，讓自由世界發展自己的市場，「這樣的趨勢越來越明朗。」

回顧舊冷戰時期，許多產業在此大時代的氛圍下得以發展，高仁山表示，在美國與蘇聯對峙的過程裡，軍工產業與核能產業持續茁壯，而當時較不注重民生消費市場。他說，現在ICT（資通科技）產業已蓬勃發展，雖然與當年的情景有所不同，但類比過去舊冷戰的狀況，新冷戰時期也勢必推動特定產業的成長。

四大產業將受惠新冷戰格局

美中交鋒使得全球企業撤出中國，建立非紅供應鏈，高仁山分析有四大產業類別將受惠於美中新冷戰的格局，獲得較多的發展利基。第一是數位經濟等產業。他說，美國已建置完善的數位高速公路，且在疫情後，讓亞馬遜等電商企業加以壯大，同時居家上班的需求增加，更加速5G與相關應用的發展。

第二是製藥產業與醫療器材產業。高仁山說，過去中國是學名藥生產的最大國，全世界都依賴中國製的中低端學名藥；現在各國不再向中國買藥，相關供應鏈將面臨重整，預期遷往日本與臺灣等化學工業較厲害的國家。美國與自由世界國家為主的消費醫療器材產業鏈，也預計從中國抽出，移往自己的國家，「各國已認識到即使不賺錢，對於醫材也要有所準備。」

第三是電動車與無人機等產業鏈。他說，全球最大的鋰電池生產基地在中國，這牽涉到稀土資源的配置，也是電動車與無人機等產業發展的重點要素。由於美中持續衝突，中國可能以稀土作為籌碼進行威脅，美國勢必會調整產業布局。目前推測，工業水準較為先進的俄羅斯可能成為選項，但考量政治上的對立性，美國也可能把鋰電池產業鏈移往加拿大，但相對成本較高。

第四是通信相關的AI（人工智慧）、IoT（物聯網）與數位資訊等產業鏈的重整。高仁山說，「這是市場最關心的。」全球ICT跟國安相關產品，美國的市占率最大，美國持續要求大型製造商移出中國，目前ICT產業的生產地點會選在印度，現在印度的人口、勞動力與消費市場就像是20、30年前的中國，且體制與西方國家接軌。

高仁山說，在這些產業裡，臺廠占有重要角色，特別是蘋果的iPhone代工與臺廠長年合作，不會要求更換製造商，但會要求他們撤出中國。另外，ICT產業的龍頭是半導體產業鏈，這不是想扶植就扶植得起來的，而臺灣長年有所布局，預期未來半導體等高階ICT產業鏈續留臺灣，且可持續發展較高價值的產業鏈，「政府應積極讓應用科技端的產業鏈進來臺灣。」

美中新冷戰不僅促成「非紅供應鏈」的調整，由於美國持續制裁、防堵與圍堵中共，讓「反共供應鏈」順勢成形。高仁山說，「隱隱約約的可看出反共產業的發展。」特別是在美中對抗的格局下，美國正在處理來自中共的網路威脅，因此數位資安產業會是被重點扶植的產業別。

另外，中國長年從自由世界為主的金融產業裡獲得資金，並轉借給一帶一路等發展中的國家，並藉此掠奪他國資源，現在美國已體認到不應用民主社會的資金餵養中共政權，因此也將明確區分金融服務業是否屬於民主陣營，並進一步限縮中國的金融行為。

臺灣金融法規嚴格 政府可調整

高仁山說，這些產業臺灣都可望受惠，特別是香港喪失金融市場的地位，臺灣在民主自由的價值上與美國接軌，具有較大的發展機會，但臺灣的金融法規較為嚴格，對此政府可加以衡量，且產業鏈的調整過程裡，金融業也將跟著移動，臺灣受惠的程度也較大；另外，半導體的發展牽動5G、6G與數位資訊服務業，美國也將帶著臺灣往前走。

高仁山說，美國打經濟與科技戰背後的重要思想是，不想花任何一毛錢餵養中共軍隊的軍力，而按此邏輯，美國也將剷除中國的科技、金融與物資來源，因此預期在未來的中國，只會留下滿足他們內需市場的產業，「美國想讓中共自己倒臺與瓦解，這樣不會讓中國人民受到傷害。」◇