「宅經濟」當道 亞馬遜股價創歷史新高

在美國總統川普表示，部分美國經濟可能在5月1日前重啟的激勵下，美股三大指數週二（4月14日）全面上漲，更重要的是出現了突破歷史新高的指標股——亞馬遜。

亞馬遜可說是這波中共肺炎疫情中相對抗跌的科技股，其後在居家隔離的防疫過程中更受惠於「宅經濟」的效應，其主要業務電商和雲端計算，皆是當前最熱門的行業。其股價週二上漲5.3%，收報2,283美元，突破2月19日的前波高峰2,170美元，刷新歷史新高，目前總市值已達1.14兆美元，為名符其實的「兆元企業」。

該股在疫情爆發之後，曾在3月12日跌到1,676美元最低點，領先標普指數的落底時間3月23日。該股較前波高峰回跌約22.8%，跌幅也少於標普指數的35.4%。標普指數自低谷2191點反彈到週二的2846點，彈幅約30%，但亞馬遜自谷底反彈的幅度約36%，又勝一籌。亞馬遜今年漲幅23.6%，遠優於標普指數的下挫14.5%。

在3月疫情膠著之際，美國祭出居家隔離政策，導致許多行業無法開工，許多商店無法營業，但亞馬遜的電商業務卻逆向火紅，還必須增聘10萬人手因應，上週又增聘了7.5萬人。在企業端，許多員工被迫居家工作，亞馬遜的雲端計算也成了炙手可熱的商品。另外，亞馬遜的串流媒體也趕上這波宅經濟的熱潮，成了許多被迫居家民眾不可或缺的休閒娛樂。

亞馬遜預計在4月23日發布今年第一季財報，市場分析師平均估計首季營收可達724.9億美元，每股盈餘可達6.34美元，2020年營業額可達3,340億美元，較去年同期（同比）增加19%。

根據FactSet統計，市場48位追蹤亞馬遜的分析師有46人給該股「買進」的建議，平均目標價為2,436美元，較週二的收盤價還有6.2%的上漲空間。

許多保守的投資人向來覺得亞馬遜的股價很貴，因為目前的歷史本益比約100倍，即使明年每股獲利增長到50美元，本益比也逼近45倍，但持有的投資人似乎看到了亞馬遜更長遠的獲利增長動能。

美國人購物習慣改變
Netflix也當紅

在這波中共肺炎的衝擊下，許多美國人已經改變了購物的習慣，傾向增加線上購物的比例。根據券商Jefferies調查，在美國眾多電商之中，亞馬遜是唯一在疫情爆發後客戶花費增加的受惠股，表現遠優於eBay、Chewy和Etsy等電商，顯示亞馬遜在線上購物的優勢又與競爭者拉大了差距。

此外，在疫情爆發後的最近3星期之內，美國首度申請失業救濟的人數達創紀錄的1,680萬人，但亞馬遜卻能逆向增加僱用17.5萬名員工，表現可圈可點。亞馬遜目前總員工人數已達97.3萬人，較2010年的3.37萬人增長近28倍。

一般估計，亞馬遜週二股價創新高將產生示範效應。同為宅經濟代表股的網飛（Netflix）週二上漲4.24%至413.55美元，同樣刷新歷史高價。該股預計4月21日發布財報，分析師估計第一季每股盈餘可達1.62美元，較去年同期的0.76美元大幅增長113%。該股歷史本益比同樣飆高到107倍，屬於具有長期增長潛力的股票。

在科技股宅經濟的業績效應下，那斯達克指數週二上漲3.95%至8515點，今年只下跌約5%，距離歷史高峰只差13%。預估在5月1日美國經濟重新啟動之前，將有越來越多的科技股追隨亞馬遜和網飛刷新高價的腳步，持續推動那斯達克收復今年的跌幅，樂觀的話或許還可能刷新歷史高價。◇