市場預期Fed降息 瑞銀：美股上漲有限

聯準會（Fed）30日晚間即將公布10月利率決議結果，市場預期減息25個基點的概率已高達97%，但投資者仍保持觀望態度。瑞銀財富管理投資總監辦公室發表對Fed降息後進一步看法，包括美股進一步上漲空間有限、市場過度樂觀、預計英國明年初成功脫歐。

儘管美國企業三季度盈利可能已出現反曲點，管理層對四季度的前瞻指引也相對正面，但預期標指今年全年盈利增長僅0.7%，明年則溫和上漲5.5%，標指預期市盈率17倍，小幅高於5年均值16.5倍，瑞銀認為，「美股進一步上漲的空間有限」。

市場預期全球及美國企業盈利明年增長同樣達10%，但瑞銀對如此高速表示懷疑。此外，市場預計日本企業明年每股盈利增長達6%，但瑞銀預期只有1%。總體而言，瑞銀溫和不看好股票，但相對歐元區股票，而看好美國及日本股票。在新興市場，相對股票，美元主權債券被看高一線。

瑞銀表示，預計英國能在2020年1月31日脫歐並步入過渡階段。若英國成功脫歐，預計英鎊進一步升至1.35美元，但英國長期貿易及經濟表現終究影響英鎊走勢；但英國一旦無協議脫歐，不排除英鎊跌至1.12美元。