5G對MLCC拉貨力道看增 台廠有機會受惠

5G應用潮流可望帶動手機和基地台關鍵元件需求，5G智慧型手機對被動元件積層陶瓷電容（MLCC）拉貨力道看增，整體觀察日本村田製作所（Murata）和韓國三星電機（SEMCO）可率先吃補，台廠國巨和華新科有機會跟上受惠。

5G智慧型手機和基地台滲透率提升，將明顯帶動MLCC拉貨力道。外資法人指出，智慧型手機所需MLCC元件平均數量約550顆到900顆左右，若是5G手機，平均單支所需MLCC數量將超過1千顆。報告預期從4G過渡到5G手機，平均單支所需MLCC元件數量將增加33%。

觀察拉貨趨勢，法人預期明年MLCC庫存調節將會結束，5G相關高附加價值的手機零組件，將於明年3月明顯增溫。法人並指出，智慧型手機是MLCC最大的應用終端。

從廠商來看，市場預期Murata和SEMCO首先可明顯受惠5G設備對MLCC拉貨需求，此外日商太陽誘電（Taiyo Yuden）也可望跟著受惠。其中Murata也製造5G相關射頻元件產品，加上高階MLCC元件優勢，在5G應用潮流中站穩先機。

若從廠商國別來看，外資法人分析，日本廠商占全球MLCC市占率超過一半，達到53%，韓國廠商占比約19%，台灣廠商占比約20%，中國廠商占比僅7%。全球MLCC廠商包括Murata、SEMCO、國巨、太陽誘電、以及TDK、AVX和Kemet等。

台廠包括國巨和華新科也可望受惠5G應用拉貨。其中國巨第四季客戶庫存已回復正常，原預估年底成品庫存天數調節至90天的目標，將可望降低到70天。不過美中貿易爭端持續緊繃且不確定仍高，公司對業績及營運仍審慎應對。◇