人民幣變武器 專家：副作用大

美中貿易戰從上週五升級，在岸和離岸人民幣週一（8月5日）對美元匯率罕見11年來雙「破7」。多位專家指出，中共武器化使用人民幣、有經濟自傷風險；因為人民幣匯率牽一髪而動全身，無人能預測人民幣走軟會不會引發其它效應。

《華爾街日報》稱，人民幣走貶令北京陷入兩難，貨幣貶值雖短期有利於中國商品外銷美國、抵消提高關稅的效應；但北京也必須極力避免資本外流、加重人民幣貶勢的可能。

多數業界人士認為，人民幣跌破7對市場人氣的打擊太大，會加大市場對人民幣貶值的預期，做空人民幣。尤其是一旦讓市場形成人民幣貶值的預期，想要再扭轉過來太難，同時還會造成大量資金外流、對中國經濟造成巨大打擊。

中共前官員：人民幣走勢面臨三種情形

《華日》報導說，現今交易商和投資人都一窩蜂以人民幣7元這個象徵性價位，作為避險指標，選擇權和期貨的訂價和交易，也都預設匯率持穩在這個水準。因此當情勢開始轉變，可能造成市場波動加劇。

這些投資人不會雪中送炭、只會錦上添花。他們一旦押注中共央行不足以保障人民幣幣值，在貿易戰壓力下，人民幣會繼續走軟的話，人民幣「穩定」的假象將不復存在。

中共國家外匯管理局官員管濤告訴路透社，未來人民幣匯率走勢可能面臨三種情形：一種是「基準情形」，即如果市場相信中共政府有意願、有能力維持匯率穩定，則市場不會主動攻擊人民幣。

另一種是「好的情形」，即如果中國經濟走穩、美元指數走弱、貿易摩擦緩解，則人民幣匯率穩定有基本面的支持，甚至不排除重新震盪升值。

第三種是「差的情形」，即如果中國經濟下行、美元指數走強、貿易摩擦激化，則人民幣匯率穩定缺乏基本面支持，需要考驗中方的政策能力。

他認為，目前看來，前述三種情形交替出現將是大概率事件。如果第三種「差的情形」出現持續時間較長，可能給人民幣匯率穩定帶來壓力。

如果貶值由市場決定，則人民幣匯率很可能會出現超調；如果要進行調控，避免匯率的過度或異常波動，則意味著中共當局的匯率維穩的成本升高。

知名貨幣分析師：中共玩貨幣轉移遊戲

野村證券前貨幣策略師、Exante Data LLC執行長諾德維克（Jens Nordvig）週一表示，中共央行在玩貨幣轉移遊戲，同時它們也會採取措施減緩人民幣匯率下滑。

諾德維克之前曾警告，「如果它們（中共）讓人民幣走軟破7關口，這可能影響全球美元走勢，並對雙方匯市帶來非常重大的影響，亦可能對全球股票市場產生負面的間接作用。」

根據他的觀察，往往匯市先出現波動、再引致股市波動，因為股市會緊盯匯率，匯市波動是股市波動的關鍵因素。

而這次，中共當局突然選擇放手、讓人民幣在這個時間點上破7，無疑將直接衝擊股市。到週一下午美東時間3時，道瓊斯工業平均指數下跌856點，降幅約3.2%，至25628點；標準普爾500指數下跌3.3%；納斯達克綜合指數下跌3.8%。

接下來的關鍵是，看中共央行未來4週內如何操縱人民幣走勢，是否會允許人民幣貶值，來應對進一步升級的美方關稅。

多位市場人士表示，人民幣匯率的後期走勢在投資者的風險情緒中將起關鍵作用，中共央行（中國人民銀行）是否繼續保持對美元的半掛鉤政策，不僅對人民幣匯率很關鍵，對美元走勢、全球股市以及美中貿易談判都會有影響。◇