陸公布2月製造業PMI 連三個月低於榮枯線

中國大陸統計局公布2月官方製造業PMI為49.2，低於預期的49.4，連續第三個月位於榮枯線（50）的下方，續創2016年2月以來的新低。

官方非製造業PMI為54.3，低於預期的54.5，今年1月則為54.7。統計局解讀，受過年假期影響，製造業生產活動有所減緩，但市場需求有所回升。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，僅有新訂單指數高於臨界點，較1月上升1.0個百分點。

中國國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河提到，外部環境錯綜複雜，進出口指數低位運行；新出口訂單指數和進口指數分別為45.2%和44.8%，均持續位於臨界點以下，在全球經濟成長勢頭減弱的影響下，對外貿易壓力較大。

另外，受美中貿易摩擦暫緩、3月1日的加關稅期限延長影響，企業預期明顯改善。生產經營活動預期指數為56.2%，比上月明顯上升3.7個百分點，升至4個月高點。

中國聯訓證券的分析團隊指出，結合庫存數據看，經濟進入主動去庫存的特徵越來越明顯。大陸2月製造業PMI的下降有一定的過年因素，5個分類指數中的生產指數10年來首次跌破榮枯線，顯示經濟成長動能依然較弱。

該團隊分析，目前尚難言經濟在邊際上已經出現好轉，1月超預期的社融數據對經濟的支撐作用如何還有待觀察，未來還需加大以基建投資為主體的逆週期調控力度。◇