全球經濟風險提高 彭博：台央行錯失升息機會

市場預期明年全球經濟下行風險提高，美國聯準會（Fed）升息力道料隨之減弱。彭博（Bloomberg News）專文指出，台灣中央銀行可能已經錯失防禦性升息的機會之窗。

彭博分析，因為Fed的升息力道趨緩，台美之間的利差擴大空間有限，對於台灣來說，將更難找到支持升息的理由。

Fed貨幣決策會議預計於台北時間20日凌晨公布結果，外界預估仍會升息1碼，重點聚焦於Fed會後政策聲明，是否釋放鴿派訊息。台灣央行則於同日下午召開今年第四季理監事會議。

彭博調查訪問超過30位經濟分析師，預測這次理監事會議，央行在利率方面仍會按兵不動，明年全年指標利率也將維持在1.375%，不同於上一季調查，預期會在明年第二季開始升息。

元大投顧首席經濟分析師陳森林表示，目前外界提到央行升息的理由，主要是擔心台美利差擴大、資金外流，以及導致台幣投入美元資產的避險成本升高；但假如Fed明年升息力道減弱，前述這些因素均將在近期見頂，「央行就不用透過升息來解決問題」。

他並指出，預估Fed將考量歐洲經濟表現不力、中國經濟成長趨緩等因素，明年只會升息一次，台灣明年升息的機率不高，最快明年第四季才有機會升息。

星展銀行經濟分析師馬鐵英坦言，台灣可能已經過了最適合升息的機會之窗，預估一直到2020年年底均無升息的必要。她指出，台灣景氣在2016年至2017年處於擴張階段，當時有機會升息，但央行按兵不動；目前預估2019年起經濟開始放緩。此外，台灣經常帳順差大，外匯儲備也充足，利差造成的資金外流和匯率貶值相對溫和。

三三會理事長許勝雄19日受訪時表示，這段時間以來，央行在調整利率方面很謹慎地來面對，雖然美國多次升息，台灣央行均按兵不動，由於明年全世界與台灣的經濟看起來並不樂觀，除了美國還算強勁之外，其他主要的市場國家，經濟成長率估值都向下滑落，在此情況下，若能用較低的利息來支撐企業，不增加企業的負荷，從這個角度觀察，央行升息的機率比較低。

三三會副理事長林伯豐則認為，利率跟匯率是一體兩面，都必須重視，央行近期對於匯率跟周邊國家的比較，以及利息能夠緩升，這個方向是正確的。◇