【國際瞭望】川普6兆貿易重砲開火 四大重點解讀(下)

⊙唐浩

三、人民幣貶值抵銷關稅?中共或列匯率操縱國

為了因應貿易戰,中共此前讓人民幣大幅放貶,自3月底迄今,人民幣貶值幅度已達10%;再加上中共日前宣布提高出口退稅率,最高達到16%,這兩項舉措被認為是用來抵銷美方高關稅的手段。

不過,放貶人民幣、提高出口退稅,或許能沖扺關稅成本,卻可能對中國帶來更多風險。

首先,是操控匯率、反遭金融制裁的風險。

美國財政部將在10月15日公布貨幣匯率操縱半年報告,倘若美方認定中共是貨幣匯率操縱國,屆時將可能對中方祭出更多制裁方案,諸如:凍結中共權貴與國企的海外資產、限制外國與中共貿易往來,甚至其他更嚴厲的金融制裁。

「毋庸置疑的是,貨幣貶弱為他們創造不公平的優勢。」美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)7月20日曾對路透社預告,「我們會仔細審查他們有沒有操縱貨幣匯率。」

其次,人民幣大幅貶值,將相對抬高中國物價。加上關稅因素導致國外進口商品上漲,特別是大豆、豬肉等食品價格上揚,將持續推高國內物價,人民百姓的生活壓力也將更大。

其三,出口退稅提高,某種程度是中共對企業的變相補貼。然而,這也將導致中國財稅收入減少,可能進一步加重中央及地方政府的財政壓力與債務周轉問題。

其四,人民幣貶值的長期壓力籠罩市場,中國資產持續貶值,很可能將促使更多外資企業或國人想方設法,將資產兌成美元、移至海外,加速中國資金外逃,中國外儲也將繼續萎縮。

四、在中國企業壓力倍增 或加速外移

美中貿易戰自7月6日開打以來,美方最強大的砲火並非關稅,而是心理戰。

川普透過他最擅長的談判交易戰略,運用多方籌碼,對中共同步施壓;加上中共不願改變不公平作法、固守權貴集團利益、堅不讓步,導致貿易戰愈演愈烈。

儘管2千億關稅還沒正式啟動,中國市場與在中國企業已經對未來的不確定性深感憂慮,心理壓力沉重。

諸多外企、台企已相繼遷往海外或轉移部分產能至海外,甚至投資金額巨大的高科技企業(如富士康等)也已對撤離中國展開布局,相繼轉往印度、美國等地投資。

加上美方宣布明年稅率將提高到25%、後方還有2,670億美元彈藥等待上膛,以及中共可能被列入貨幣操縱國等種種因素,都對中國或外國企業帶來龐大心理壓力。換句話說,中國產業環境已經不再具備企業所需的長期穩定性,反而瀰漫太多不確定性,導致企業風險成本過高。

因此,可以預見,外企、台企甚至中國民企未必會因為人民幣貶值、出口退稅增加而冒險留在中國;反而可能下定決心撤離國內,將資產與產能移至海外,尋求更長治久安、更低成本的生產運營。(全文完)◇

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2018年09月19日 | 6年前
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