中共嚴徵社保 券商：將衝擊消費市場

從明年1月開始，中國社會保險將由中共稅務部門統一徵收。對此，中國大型券商——國泰君安最新發布報告稱，社保徵收改革後，預計將顯著提高中小企業的經營成本、衝擊企業利潤。若企業轉嫁給員工，對居民收入造成負面影響，估算最終將影響的消費總額達1.2兆元（人民幣，下同）。

國泰君安宏觀團隊9月4日發布報告表示，根據31省市平均社保總費率39.07%，計算得出應繳社保金額為8兆6,947.78億元，而與2017年社保基金收入差額1兆9,794億元，即為改革後企業與個人需補繳總金額。短期內補繳對於企業經營以及部分居民的收入水平而言，都是難以承受之重。

中共社保費過去由於「分徵」關係，有些地區是稅務部門徵收，有些地區則是社保部門來收，存在著企業逃繳行為，加上社保資金缺口持續擴大，因此展開改革，一律改由稅務部門徵收，意味著徵管趨嚴。

報告稱，在總量補繳金額接近2兆元的情況下，若企業與個人按照當前費率共同分擔，企業最終可能要補繳1.5兆元；若企業通過轉嫁個人方式，讓員工個人全部承擔，假設邊際消費傾向（MPC）為0.6，國君估算最終將影響消費總額1.2兆元，對GDP帶來1.5個百分點的衝擊。

國泰君安認為，所以無論是企業與個人分擔，或是完全由個人承擔，都會對經濟帶來負面影響。

從地區看，江蘇、山東、廣東、河南補繳額度較高，名列中國前茅，北京、上海等發達城市補繳額較小，整體壓力較低；從行業看，社保徵管體制改革對商業貿易、汽車、農林牧漁、家用電器、紡織服裝等行業盈利能力衝擊較大。◇