十九大後下一步 習近平抓銀根子

中國大陸目前經濟壓力來自房地產泡沫化、影子銀行、地方政府債務等都與金融有關。對於中國國家主席習近平維穩金融市場可能採取做法，中華經濟研究院第一研究所所長劉孟俊接受本報採訪時表示，現在中共把處理金融風險當作首要政策。十九大之後習強調黨的領導要貫徹到每個階層，可能在金融方面也會加強黨的人事安插，貫徹他的意志。而中共央行行長周小川即將退休，預判習會藉機整併一行三會九龍治水的多管道金融政策，讓金融、貨幣政策一體化。

劉孟俊說，最大問題是網路貸款平台（P2P）如阿里巴巴螞蟻金服等，還有影子銀行。P2P、影子銀行從傳統銀行營業領域衍生出來，監管較為棘手。螞蟻金服等FinTech是中國很重要的競爭力，如果管太緊，對「大眾創業、萬眾創新」不太有利，但不管的話將來易放難收。中共有意整併百度、阿里巴巴、騰訊（BAT）等數位經濟龍頭企業，整併的不是業務，而是他們背後的大數據，黨或政府就管得到大數據資料庫。

關於整併一行三會（人民銀行、銀監、證監及保監會）是否意味加強黨國控制，劉孟俊表示，過去一行三會因為由不同派系掌握，彼此協調不足，「各玩各的」。現在習大權獨攬就可整併，讓貨幣銀行與金融行業政策一體化，避免九龍治水的混亂現象。房地產泡沫化部分，房地產若抓得太緊，會妨礙地方政府的土地財政收入，習應該會拿捏讓泡沫慢慢消失，而不是硬著陸快速消除泡沫。

減投資重消費 經濟成長求穩不求快

「大陸很難預期會持續快速擴張，可能經濟成長會緊縮，這是重要趨勢。」劉孟俊說，中國經濟往後不會有快速起飛的情況，一定先求穩再求快，不會先求快再求穩。今年、明年全世界景氣恢復可能比預期中好，IMF、World Bank上調中國經濟成長率約6.8%，後年又調回6.5%。中國靠外需帶動景氣，並沒有多大的基礎建設，因為還在消化產能過剩或去化債務風險，不太可能有太多投資。往後比較著力部分是消費，但必須強化收入。

中華經濟研究院第一研究所所長劉孟俊（圖）表示，現在中共把處理金融風險當作首要政策。（網路影片擷圖）

劉孟俊指出，中國另一個很棘手的問題是白領階級失業，主要是因為廣設大學，跟台灣一樣。以前是利用國有企業吸收白領階級，往後為提升國企效能一定會裁員，白領階級失業就會出現。阿里巴巴、百度、騰訊等大型企業能不能吸收那麼多白領階級是問題，否則就不會積極提倡大眾創業、萬眾創新「雙創」。

「房地產泡沫化對地方政府債務更不利，還是要解決房地產泡沫化。」劉孟俊說，比較中國各省市財政狀況，北京、上海、江蘇、浙江、沿海地區包括福建都有財政盈餘，但其他如內地江西、湖南、湖北、山西以及東北等都是財政赤字。中國經濟發展呈現不均衡情況，能夠延續多久是問題。另外，習立下軍令狀，2020年要達到小康社會、摘掉貧困縣的帽子，對地方財政壓力更大。

尊重市場落實監管 打泡沫沒萬靈丹

房地產泡沫化、影子銀行、地方政府債務等恐怕引發金融風險？劉孟俊表示，金融系統性風險，不只中國，美國次貸風暴依然發生，全世界各國沒有萬靈丹，必須尊重市場機制、完全監管治理。過去中國打消壞帳方式，就是釋出國有銀行董事席位給外資，釋出股權讓外資參股，學習外資處理呆帳、壞帳手法，現在看起來也是如此。

劉孟俊指出，泡沫的問題背後有資金，資金來自銀行界，必須從源頭整頓銀行界。但地方省市很多泡沫不是來自大型國有銀行，而是來自城市銀行，問題恐怕更嚴重，必須整頓，中央下一波必須把整頓力道灌到地方省市，要著力很多。

「大陸除了房地產泡沫化，海外投資包括併購企業、投資房地產也值得注意。」劉孟俊表示，海外投資很多借了很多錢併購，效益沒那麼快發酵，但錢一直燒，母公司能不能撐下去是問題，跟地方金融機構借錢的銀行面臨很多壞帳風險也是問題。至於資金逃逸、洗錢洗到國外投資房地產，要收回比較困難，就看習會不會跟外國進行防範犯罪合作。

趙薇夫婦挨罰 金融打貪訊號燈亮

藝人趙薇夫婦日前被中證監以違反《證券法》開罰，外界視為習對金融界打貪訊號。劉孟俊表示，只要是弊案都會一個一個抓，這也是一種警訊。例如不讓萬達集團董事長王健林出境，習對利用土地、金融做資產轉移的弊案或大商人，會採取更嚴厲政策，以便壓抑金融泡沫。習在十九大能得到支持是因採取打貪、打弊案政策，打貪反腐剛好跟他政治權力集中結合在一起，他還是會延續打貪反腐，下一個目標就是針對金融下手。

藝人趙薇夫婦（圖）日前被中證監以違反《證券法》開罰，外界視為習對金融界打貪訊號。（大紀元資料室）

習若要整頓金融產業，是否可能面臨來自派系、富二代、官二代等反對勢力？劉孟俊說，不同利益團體盤據在不同產業，金融產業本身就盤據一些利益團體，不過，目前房地產等很多產業已一一收回。之前比較明顯是整頓中石化、中石油等能源產業，背後利益團體就屬江派。◇