陸債市違約加劇 金融界敲響警鐘

今年上半年，大陸債券違約金額超過去年全年。有報告警告，下半年債券違約風險依然較高，大陸債市響起警鐘。

據大陸Wind資訊統計，中國已有34支債券違約，涉及金額達30億美元，比去年全年增加近1倍，當中一半來自國營企業，包括煤炭、鋼鐵、有色金屬等產業。

香港《蘋果日報》14日刊文表示，有報告說，下半年違約風險較高的債券會以食品飲料、運輸及房地產等強週期性和產能過剩為主。

報導表示，中國的債市規模以6兆美元排名世界第三。如果中國發生系統性問題可能衝擊環球金融市場。

據彭博統計，今年下半年，中國非金融類公司必須償還債券達創紀錄的2.2萬億元人民幣，高於上半年的2萬億元人民幣。

據瑞銀統計，在鋼鐵等產能過剩嚴重的行業，8月開始將是債券到期高峰，屆時會有約800億元人民幣債券到期，10月和11月將有大約900億元人民幣債券到期。這意味著，3月分和4月分債券市場階段性承壓的局面或將捲土重來。

中國債務龐大並面臨風險

據英國《金融時報》消息，據國際清算銀行估計，中國總負債相當於國內生產總值（GDP）的250%以上。IMF（國際貨幣基金組織）估計中國企業債務為GDP的145%。

今年5月分的《經濟學人》發表了〈即將來臨的債務爆煲〉（The coming debt bust）的評論文章。文章認為，中國過去兩年的債務增長與2008年金融海嘯後的兩年一樣快，債務總額由10年前占GDP的150%，上升至260%。這種增速一般會以金融危機或突然經濟放緩告終，中國也不會例外。

評論認為，這次中國債務危機或會重蹈日本的覆轍，但中國的金融系統更混亂，資金外流的壓力更大，所以中國的危機會比日本的長期積弱來得更急、更凶猛。◇