獲利太差 美掛牌中資網路股失人氣

正當美國那斯達克指數近日站上5千點大關，科技股一片歡聲雷動時，中企公司的網路熱潮卻悄悄落幕，去年計14檔中國網路股ADR（美國存託憑證）在美國掛牌，今年股價平均下跌3.1%（遠遜於那斯達克的6.1%漲幅），而且至今有一半跌破承銷價。

彭博新聞報導，即使去年9月初次公開發行（IPO）當日大漲38%的阿里巴巴，最近股價也因獲利不如預期下跌28%。此外，去年赴美掛牌的微博和陌陌的營收也都讓投資人失望， 導致股價離高峰漸行漸遠。

倫敦阿米亞投資公司新興市場策略師王麥可表示，市場正在焦慮，對投資人的買盤是否回來很有疑問。令人訝異的是，儘管獲利不佳和中國網路股ADR跌價，但中國股市卻異常活躍，上證指數今年來上漲近13%。

彭博資訊顯示，28檔在美國掛牌的中國網路股和科技股中，有16檔去年獲利低於分析師預期，其中包括百度和土豆網。顯示中企股ADR獲利在IPO後盛極而衰的假帳醜聞，已侵蝕了美國投資人的持股信心。

不過，專家稱美國投資人今年對中概股ADR的胃口可能不如去年。例如，優酷網的股價在去年11月美國掛牌後創下高峰，但至今已下跌39%。反觀競爭對手樂視網資訊科技公司同期間在上海的股價卻飆漲144%。專家認為，這充分顯示中概股ADR同時失去了大陸和海外買家的支持，長期而言，美國投資人可能因訊息不透明且難以取得而避開小型的中概ADR個股。◇